分散投资的核心在于不把资金集中投入单一资产，通过配置不同类别的投资品种来降低整体波动。制定资金管理计划时，需要先确定总资金的分配框架，再细化到每只股票或 ETF 的仓位，并定期调整以维持平衡。
总资金分配策略：宽基 ETF 与个股的比例
建议将总资金的 60%-80% 配置于宽基 ETF（如沪深 300、中证 500 或标普 500 类 ETF），剩余 20%-40% 用于个股。宽基 ETF 覆盖一篮子股票，天然分散了单一公司风险，而个股用于博取超额收益。这一比例可根据个人风险承受能力调整：保守型投资者可提高 ETF 占比至 80%，激进型可降至 60%。核心原则是，ETF 仓位必须大于个股仓位，以控制整体波动。
每只股票或 ETF 的投资金额确定方法
对每只 ETF 或个股设定单笔仓位上限，通常为总资金的 5%-10%。例如，总资金 100 万元，单只 ETF 最多投入 10 万元，单只个股最多投入 5 万元。这样即使某只个股下跌 30%，对总资金的影响也不超过 1.5%。对于 ETF，因风险更低，上限可适当放宽至 10%；个股因波动较大，建议控制在 5% 以内。同时持有 10-20 只不同品种，即可实现有效分散。
定期调整机制，避免比例失衡
市场波动会导致各资产占比偏离初始设定，需要定期再平衡。建议每季度或每半年检查一次组合。如果某只 ETF 因上涨占比从 10% 升至 15%，可卖出超出部分，买入占比下降的品种。再平衡的本质是“低买高卖”，强制锁定利润并补入低估资产。也可设定偏离阈值，例如某品种占比超过初始比例 50% 时触发调整，避免频繁交易。
交易成本覆盖的注意事项
频繁调整会增加交易成本（佣金、印花税、冲击成本），尤其对于小资金账户。单次交易成本应控制在调仓金额的 0.5% 以内。例如，调仓 1 万元，交易成本不应超过 50 元。建议优先使用免佣金的 ETF 进行再平衡，个股调仓时选择流动性好的大市值股票。成本过高会侵蚀分散投资带来的收益，因此调整频率不宜过密。
常见问题
分散投资是不是持有越多股票越好？
不是。 持有 15-20 只不同行业、不同市值的股票通常已能消除大部分非系统性风险。超过 30 只后，分散效果边际递减，反而增加跟踪和管理成本。关键在于品种间的低相关性，而非单纯数量。
资金量很小，比如只有 1 万元，还能做分散投资吗？
可以。 优先选择 ETF，因为 ETF 门槛低（通常 100 份起购，约几百元），一只 ETF 就能覆盖几十只股票。1 万元可配置 2-3 只不同行业的 ETF，无需买入个股。交易成本占比更高，建议减少调仓次数，持有期至少半年以上。
再平衡时，如果所有品种都在下跌怎么办？
不必强制卖出。 此时可暂停再平衡，等待市场企稳。如果仍有闲置资金，可逆向加仓跌幅较大的优质 ETF（即“定投式”补仓）。再平衡只在部分品种显著偏离目标比例时执行，市场系统性下跌时，所有资产比例通常同步变化，无需调整。