沉没成本谬误是投资者在被套后选择“死扛”而非止损的核心心理原因。它指的是人们因已经投入了无法收回的成本（如亏损的金钱、时间），而继续坚持一个明显不利的决策。在投资中，当股价已跌破买入价，投资者常因“已经亏了这么多，现在卖出就真的亏了”而拒绝止损，继续持有，忽视技术面持续恶化的信号。
这种心理导致投资者将注意力从“未来能否上涨”转移到“过去亏了多少”。正确的做法是完全忽略买入成本，只根据当前趋势和风险来决定去留。 例如，当股价跌破关键支撑位、均线系统空头排列，或出现背离失效后持续下跌的形态，技术面已明确提示风险加大，此时沉没成本谬误会让投资者幻想“反弹回本”，从而错失早期止损的时机，导致亏损进一步扩大。
沉没成本谬误的典型表现
被套后，沉没成本谬误会驱动以下非理性行为：
- 拒绝承认错误：认为“只要不卖，就不算亏”，将账户浮亏等同于未实现损失，回避了实际亏损的现实。
- 追加资金摊平：在下跌趋势中不断补仓，试图降低平均成本，却忽视了股价可能继续下跌的风险。
- 忽视技术面信号：即使MACD、RSI等指标发出卖出信号，仍以“已经跌了这么多，应该要反弹”为由，拒绝行动。
关键在于：过去亏损的金额是沉没成本，不应影响当前决策。 投资决策的唯一依据应是未来预期收益与风险，而非历史投入。
如何避免沉没成本谬误
- 设定止损纪律：买入前就明确止损位（如跌破5%或10%），并严格执行。这能切断心理依赖。
- 复盘而非纠结：每次被套后，问自己：“如果现在没有持有这只股票，我是否愿意在当前价格买入？”如果答案是否，就应卖出。
- 聚焦趋势与风险：用技术分析工具（如移动平均线、趋势线）判断当前趋势方向。若趋势已转空，无论亏多少，都应优先考虑风险控制。
常见问题
死扛真的能等到解套吗？
历史上常见个股在长期下跌后反弹甚至创新高，但更多股票在持续下跌后跌得更深，甚至退市。死扛等于将决策权交给市场随机性，而止损则保留了本金和重新布局的机会。
补仓摊平成本算不算错？
补仓本身不是错误，但前提是补仓基于对趋势反转的独立判断，而非“亏太多”的补偿心理。如果补仓后股价继续下跌，反而会放大损失。正确的补仓应结合技术面支撑位和基本面改善信号。
如何区分合理止损和过度交易？
合理止损有明确的技术或基本面依据（如跌破支撑、业绩恶化），而过度交易通常源于情绪冲动。建议将止损规则写入交易计划，并设置隔夜冷静期，避免盘中临时决策被沉没成本影响。