保护性止损位是趋势跟踪策略的核心工具，其核心原则是“只上移、不下移”。这一规则的根本目的是锁定已实现的利润，并防止因情绪干扰或市场噪音而随意扩大风险敞口。
当价格朝有利方向（上涨）移动时，将止损位同步上移，相当于把浮盈转化为“安全垫”。一旦价格回调触及新的止损位，交易者仍能保住大部分利润，而非坐等利润回吐。若允许止损位下移，则相当于撤销了已有的风险控制措施，使账户重新暴露在原始入场点附近的亏损风险中，这与趋势跟踪“截断亏损、让利润奔跑”的核心理念相悖。
唯一允许止损位下移的特殊情况是除权除息。当上市公司进行分红、送股或配股时，股价会相应下调，但投资者的总资产不变（以股票数量增加或现金分红弥补）。此时，为反映这一非交易性价值变化，止损位应按除息金额等额下移，或按除权比例同比例下调。这属于对资产实际价值的合理调整，而非主动扩大风险。若非除权除息场景，任何因情绪（如害怕踏空、希望多拿一段）或短期波动而下调止损的行为，都应视为对交易纪律的破坏。
趋势跟踪原则对止损位调整有明确指导：止损位应始终与当前趋势结构的关键支撑位挂钩。例如，在上升趋势中，可将止损位设置在最近一个显著低点（或该低点下方一定距离）。随着趋势发展，这个关键低点不断抬高，止损位自然上移。如果随意下移止损，就等于否定了当前趋势的延续性，可能使一笔原本盈利的交易最终变成亏损。
常见问题
除权除息后，止损位具体如何计算？
除息场景下，止损位应减去每股分红金额；除权场景下，止损位应除以送股/配股比例。 例如，某股票除息前止损位为10元，每股分红0.5元，除息后止损位调整为9.5元。若为10送10的除权，原止损位10元应调整为5元。具体计算方式以交易所和上市公司的除权除息公告为准。
如果价格快速上涨后出现回调，但未触及止损，能否将止损下移以“多拿一段”？
不建议这样做。 下移止损相当于主动放弃已锁定的利润空间，一旦价格继续回调，可能使盈利交易变为亏损。正确的做法是等待价格重新确认趋势后，再依据新的关键支撑位上移止损。
趋势跟踪中，止损位应该设置多大距离比较合理？
通常设置在关键技术位（如最近一个波段低点、均线或布林带下轨）下方一定百分比或绝对金额处。 这个距离需要兼顾市场波动率：过窄容易被正常回调触发，过宽则无法有效控制风险。常见做法是使用平均真实波幅（ATR）的1.5-2倍作为浮动参考，但具体数值需根据个人风险偏好和品种特性调整。