可转债强制赎回（强赎）触发后，投资者必须在赎回登记日前做出选择：转股、卖出或接受被赎回。若未在截止日前操作，上市公司将按债券面值加当期利息（通常为100元出头）赎回，而可转债市价往往远高于此，投资者可能因此损失大部分收益。强赎并非风险事件，而是上市公司促转股的手段，关键在于在截止日前主动决策，而非被动等待。
强赎规则与时间节点
上市公司启动强赎需满足特定条件，常见触发条款为正股价格在连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于转股价格的130%。具体条款以每只可转债的《募集说明书》为准，不同公司可能设置不同的触发比例和观察周期。
时间节点是操作的核心：
- 触发日：公司发布满足强赎条件的公告
- 决定日：公司决定是否行使强赎权（可放弃）
- 赎回登记日：最后一个可操作转股或卖出的交易日
- 赎回日：公司按面值+利息赎回剩余债券
从公告到赎回登记日通常间隔数个交易日，但具体时长不固定，需密切关注上市公司公告和交易所提示。
三种操作方式对比
| 操作方式 | 适用情形 | 结果 |
|---|---|---|
| 转股 | 看好正股后市，愿意持有股票 | 将债券按转股价换成股票，保留上涨空间 |
| 卖出 | 不看好正股或想落袋为安 | 按市价卖出，锁定当前收益 |
| 被赎回 | 未及时操作（应避免） | 按面值+利息收回，损失溢价部分 |
转股与卖出都能保住可转债的市价溢价，差别在于转股后承担正股波动风险，卖出则直接锁定收益。选择哪种方式，取决于对正股未来走势的判断和个人持仓偏好。若临近截止日仍犹豫，卖出通常比转股更稳妥，可避免转股后次日正股下跌的风险。
常见问题
强赎公告后可转债价格会大跌吗？
多数情况下会下跌，但幅度因溢价率而异。公告强赎后，可转债的转股溢价率会快速收敛至接近零。若此前溢价率较高，价格下修幅度会较大；若已接近转股价值，下跌空间有限。
持有的可转债触发强赎条件，但公司公告不赎回，怎么处理？
继续持有即可，但需重新评估持有逻辑。公司可放弃行使强赎权，此时条款重新计数，后续仍可能再次触发。但需注意，公司若多次触发而不赎回，可能存在促转股压力或资金安排考量，需结合基本面判断。
转股后股票何时可以卖出？
转股后的股票在次一交易日方可卖出（T+1制度）。若在赎回登记日当天转股，需承担次日正股波动风险。这也是部分投资者选择直接卖债而非转股的原因之一。
强赎的核心教训是：持有可转债期间，需持续关注公司公告，尤其在正股接近转股价130%时提高警惕。提前规划操作方案，避免因疏忽在截止日后被动接受低价赎回。