融资融券与普通交易的核心区别在于是否借钱或借券。普通交易只能用自有资金买入、用自有持仓卖出，亏损上限是本金的全部；融资融券则向券商借入资金买股（融资）或借入证券卖出（融券），盈亏都按放大后的规模计算，同时要支付利息、接受维持担保比例的约束，一旦触及平仓线可能被强制平仓。杠杆放大的是结果，不只是收益。
交易机制与开通条件的差异
普通交易只需有证券账户即可进行。融资融券属于信用交易，通常需要满足证券账户资产、交易经验等准入门槛，并通过风险测评和知识测试后，由券商逐户审批授信。具体门槛以券商和交易所最新规则为准。
| 维度 | 普通交易 | 融资融券 |
|---|---|---|
| 资金来源 | 自有资金 | 自有资金 + 借入资金或证券 |
| 盈亏方向 | 同比例 | 按杠杆放大 |
| 成本 | 佣金、税费 | 佣金、税费 + 融资/融券利息 |
| 可交易标的 | 全市场可交易品种 | 仅限券商公布的标的证券 |
| 风险控制 | 无强制平仓 | 维持担保比例不足会被强平 |
杠杆倍数并非固定值，取决于保证金比例、担保品折算率等因素，不存在普适的"标准倍数"。可理解为：自有资金越少、借入越多，波动对账户净值的冲击越剧烈。
维持担保比例与强制平仓
维持担保比例大致等于（现金 + 证券市值）÷（融资买入金额 + 融券市值 + 利息费用）。券商设定警戒线和平仓线，比例低于警戒线时会通知追加担保品，低于平仓线且未及时补足，券商有权强制卖出持仓。
关键风险点：
- 强平由券商执行，不取决于投资者意愿，可能卖在不利价位
- 融券卖出后若股价上涨，亏损理论上没有上限
- 利息按实际占用天数计收，持仓时间越长成本越高
- 标的被调出、停牌或涨跌幅受限时，可能无法及时了结
融资融券不适合风险承受能力较低、缺乏盯盘条件或投资经验不足的投资者。
常见问题
融资融券的杠杆是固定的吗？
不是。实际杠杆由保证金比例、担保品折算率和持仓结构共同决定，不同标的、不同券商可能不同，应以合同约定和券商实时规则为准。
维持担保比例到多少会被强制平仓？
没有统一数值，警戒线和平仓线由券商在合同中约定。投资者应主动向开户券商确认具体比例，并预留缓冲空间，而不是等接近平仓线才处理。
融资融券一定比普通交易收益高吗？
不一定。杠杆同时放大盈利和亏损，若判断错误，损失会超过自有资金的比例。是否使用应结合自身风险承受能力、资金期限和对标的的判断，而非单纯追求收益放大。