面对退市风险，ST股票（特别处理股票）的应对核心在于：尽快评估公司基本面是否恶化至不可逆状态，果断止损或等待重整机会，同时保留维权权利。退市制度下，ST股票一旦触及财务或规范类指标，可能被强制终止上市，投资者需主动管理风险。
ST股票触发退市的主要财务条件
根据现行退市规则，ST股票触发退市风险警示（*ST）或直接退市的主要财务指标包括：
- 净利润为负且营业收入低于1亿元（扣除非经常性损益前后孰低）：连续两年触发*ST，第三年仍不达标则退市。
- 净资产为负：连续两年净资产为负，第三年仍为负则退市。
- 审计意见类型：连续两年被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，第三年仍如此则退市。
- 交易类指标：连续20个交易日每日收盘价均低于1元（面值退市），或连续20个交易日每日股东人数均少于2000人。
具体门槛值以交易所最新规则为准，各板块（主板、科创板、创业板）可能略有差异。
退市整理期与被动持有ST股票的处理方案
退市整理期是被交易所作出终止上市决定后，给予投资者的最后交易窗口，通常为15个交易日。此期间股票简称前加“退市”，涨跌幅限制一般为10%（部分板块为20%）。投资者应在此期限内卖出，否则股票将转入全国中小企业股份转让系统（老三板）挂牌转让，流动性大幅降低。
被动持有ST股票的处理方案（按风险程度排序）：
- 及时止损：当ST股票首次触发*ST或出现面值退市风险时，优先考虑卖出，避免进入退市整理期。
- 等待重整：若公司已申请破产重整且法院受理，重整成功可能使股票恢复上市（历史上确有案例），但重整失败则直接进入破产清算，股票价值归零。
- 参与老三板交易：退市后股票转入老三板，投资者需办理确权手续，每周仅能交易1-5次（根据公司净资产状况），价格通常大幅低于退市前。
破产重整与破产清算的区别：重整是公司通过债务重组、引入新投资人等方式恢复经营，保留上市主体地位，股东权益可能部分保留；清算是公司停止运营、变卖资产偿债，股东通常无法获得剩余财产（清偿顺序在债权人之后）。
投资者索赔的适用情形与流程
当ST股票因信息披露违规（如财务造假、重大遗漏）被证监会立案调查并作出处罚决定时，受损投资者可依法索赔。适用情形包括：公司因虚假陈述被处罚，且投资者在虚假陈述实施日之后、揭露日之前买入并持有股票产生亏损。
索赔流程：关注证监会立案公告 → 收集交易记录（对账单、交割单） → 委托律师或自行向有管辖权的法院（通常为上市公司所在地中级人民法院）提起证券虚假陈述责任纠纷诉讼。索赔时效一般为三年（自处罚决定公布之日起算）。
总结：ST股票退市风险的核心应对是尽早识别不可逆的财务恶化信号，优先止损；若公司进入重整程序，可评估保留仓位；无论是否卖出，均需关注是否触发索赔条件，及时维权。
常见问题
持有ST股票，公司被立案调查后还能卖吗？
可以。立案调查期间股票正常交易（除非被交易所停牌），投资者可自主决定卖出。但若调查结果导致退市，卖出时间越早，损失越小。
退市整理期的股票买得进吗？
可以，但风险极高。退市整理期股票仍可买卖，但流动性差、价格波动大，且15个交易日后将永久停牌并转入老三板，接盘后可能无法在窗口内卖出。
公司破产重整，小股东能获得赔偿吗？
不一定。重整计划通常优先保障债权人利益，普通股东（尤其是小股东）的权益可能被大幅稀释甚至清零。重整成功时股东可能保留部分股份，失败则股票归零，股东无法从清算中获得赔偿。