送股和转增股票后，股价通常会在除权日下调，但长期走势取决于公司基本面、市场情绪和填权预期。送股（用未分配利润派发股票）和转增（用资本公积金转增股本）都会增加总股本，但股东权益总额不变，因此每股净资产和股价按比例降低。除权后股价能否回升（填权）或继续下跌（贴权），历史上常见两种情况：在牛市中或高成长公司中，填权概率较高；在熊市或业绩不佳时，贴权是大概率事件。
除权价格计算与填权/贴权逻辑
除权参考价的计算公式为：除权价 = 前收盘价 ÷（1 + 送转比例）。例如，每10股送转10股，除权价即为前收盘价的一半。填权指股价从除权价上涨回除权前价位，反映市场对公司未来盈利增长的信心；贴权则是股价持续低于除权价，通常与业绩下滑或市场看空有关。
历史上，高送转（通常指每10股送转5股以上）在公告后至除权前常出现“抢权”行情，原因是投资者产生“低价错觉”：股价降低后，散户认为更便宜，且填权预期吸引短线资金。但除权后，若公司缺乏业绩支撑，股价往往回归基本面，多数情况下贴权。
高送转公司的基本面筛选方法
并非所有高送转股票都值得参与。筛选时重点关注三个指标：
- 每股未分配利润：通常高于2元，才有能力送股。
- 资本公积金：高于3元，才能支持转增。
- 成长性：净利润连续两年增长20%以上，填权概率更高。
历史上，同时满足上述条件的公司，除权后填权的可能性较大；反之，仅靠高送转炒作、缺乏业绩支撑的股票，多数在除权后出现贴权。投资者应避免仅因“低价”买入，而应结合行业前景和估值水平综合判断。
常见问题
送股和转增对股东权益有区别吗？
送股和转增都不改变股东权益总额，但会计处理不同：送股来自未分配利润，转增来自资本公积金。对投资者而言，两者效果一致——总股本增加、股价相应下调，持股比例不变。
除权后多久能填权？
填权时间没有固定规律，历史上短则几天、长则数月。主要取决于公司业绩增长速度和市场整体环境。例如，在牛市中，高成长公司可能在1-3个月内完成填权；在熊市中，多数股票会长期贴权。
高送转公告后还能买入吗？
公告后至除权前存在“抢权”机会，但风险较高。历史上，多数高送转股票在公告后短期上涨，但除权后走势分化。建议在公告日确认公司基本面达标（如每股未分配利润、资本公积金和成长性），再决定是否参与。