从零售向B端餐饮供应链延伸的商业逻辑

伊利股份的B2B餐饮业务，突破了传统C端零售包装乳品的局限，转向专业餐饮供应链服务。公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势，不仅提供基础乳原料，更输出定制化的创新潮流解决方案。这种定制化策略能够精准匹配B端大客户对特定口味、形态与加工标准的需求，从而增强大客户的黏性与合作深度。

在产能与技术储备上，伊利股份依托国内与新西兰双核心奶源、生产及研发基地，推进原料奶组分的充分利用，为核心产品建立了一定的成本优势。同时，新增乳深加工智造标杆基地已实现量产，主要生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品，为B端定制化提供了坚实的产能依托。

提升盈利弹性的产品结构与行业表现

向B端提供定制化乳脂与奶酪产品，实质是切入高附加值乳品环节，优化整体业务结构。通过拓展高弹性的深加工乳品矩阵，伊利股份在奶酪与乳脂领域取得了显著的市场表现。尼尔森零研数据显示，其纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一，且线下奶酪零售额市场份额持续提升至19.1%。

同时，伊利股份在主业上保持了稳固的底盘支撑。尼尔森与星图数据显示，其婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.3%，成人奶粉份额达25.0%；液体乳与冷饮业务的线上线下零售额市场份额均稳居行业第一。这一基本盘为B端业务的持续拓展与深加工产能的释放提供了支撑。

常见问题

伊利股份的B端餐饮定制业务包含哪些核心产品？

主要为烘焙、茶饮、西餐等客户提供定制化的奶油、奶酪、黄油等新品及创新解决方案。此外，深加工智造基地还量产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品。

伊利股份在B端乳品市场地位如何？

根据尼尔森零研数据，伊利股份纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一，奶酪线下零售额市场份额达到19.1%。面向B端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务展现出强劲的增长势头。

B端餐饮模式的盈利面临哪些不确定性？

在实际经营中，该业务拓展面临食品安全风险、原材料成本波动风险、消费复苏不及预期风险，以及行业竞争加剧和第三方数据统计偏差等客观风险。

产能投产与主营产品矩阵

新增的乳深加工智造标杆基地正式量产，标志着伊利股份在乳品深加工领域的产能进一步落地。该基地主要聚焦原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品的生产。依托国内与新西兰双核心奶源、生产及研发基地，公司能够把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势，为专业客户提供定制化的创新解决方案。

原料组分利用与成本优势测算

原制奶酪等深加工商业模式的算账核心，在于对原料奶组分的充分利用。通过双核心基地的产业布局，伊利股份能够深度拆解和提取原料奶中的不同营养成分与组分，从而在源头提升综合附加值。这种精细化的组分利用模式，有效减少了资源浪费，使得核心深加工产品建立了一定的成本优势，构筑了深加工环节的成本护城河。

B端业务拓展与长期结构优化

深加工产能的释放直接赋能了伊利股份的B端业务。历史报告期内，公司面向B端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收同比增长30%以上，低温液态奶toB业务营收也实现了双位数增长。深加工高附加值产品的规模化量产，不仅能承接下游餐饮与烘焙的定制化需求，也对整体营业收入的多元化和毛利率结构的长期优化起到积极贡献。

常见问题

伊利股份的新乳深加工基地主要生产哪些产品？

伊利股份新增的乳深加工智造标杆基地实现量产后，主要生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品，直接面向相关细分市场需求。

原制奶酪等深加工业务是如何建立成本优势的？

公司依托国内与新西兰双核心奶源及生产研发基地，通过推进原料奶组分的充分利用，提升了原材料的综合利用率。这一策略成功为公司的核心深加工产品建立了一定的成本优势。

深加工产能的量产对公司营收和毛利率有什么影响？

深加工产能的投产有效满足了B端餐饮客户的定制化需求，带动面向B端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收实现30%以上的同比增长。高附加值产品的量产有助于改善公司的整体业务结构，对长期毛利率结构的优化具有积极意义。

产业链中游布局与深加工产能转化

在乳制品产业链中，深加工是提升原奶附加值的关键环节。伊利股份新增的乳深加工智造标杆基地已实现量产，精准切入高附加值品类。该基地主要生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品。这些奶酪产品作为深加工乳品，需要特定品质的上游原奶支撑，进一步拉动了产业链中游对上游高阶原材料的需求。

组分利用构建成本优势与上下游联动

在产业链上下游联动方面，伊利股份依托双核心奶源、生产及研发基地，推进原料奶组分的充分利用。通过对原料奶不同营养成分的精细化提取与深度加工，公司有效提升了原奶的转化效率并降低损耗。这种上下游的深度联动结合深加工产能的落地，成功重塑了上游成本曲线，使得核心产品在制造端具备了一定的成本优势。此外，深加工产品也精准匹配了下游B端餐饮专业客户对定制化奶油、奶酪、黄油等创新解决方案的需求，其相关奶酪、乳脂业务营收实现了较高增长。

常见问题

伊利股份新增的深加工基地主要生产什么产品？

伊利股份新增的乳深加工智造标杆基地已实现量产，主要生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品。

伊利股份是如何通过原料奶组分利用建立成本优势的？

公司依托国内与新西兰双核心奶源及生产、研发基地，推进原料奶组分的充分利用。这种对原奶组分的深度加工有效降低了损耗，使得核心产品建立了一定的成本优势。

伊利股份的深加工乳品如何响应下游市场需求？

公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势，面向 B 端餐饮专业客户提供定制化的奶酪与乳脂等新品及创新潮流解决方案，带动了相应业务营收的高速增长。

B端餐饮供应链中的定位与上下游协同

在烘焙、茶饮及西餐产业链中，伊利处于上游奶源开发与下游餐饮门店制造的中间核心环节。

• 上游供需支撑：公司依托国内与新西兰双核心奶源、生产及研发基地，推进原料奶组分的充分利用。此外，新增的乳深加工智造标杆基地已实现量产，专门生产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品，为下游提供稳定产能。
• 下游场景协同：公司积极把握烘焙、茶饮等消费趋势，不仅是基础的乳制品提供商，更通过提供定制化的奶油、奶酪、黄油新品及创新潮流解决方案，与下游B端餐饮客户形成深度供需绑定。同期，其低温液态奶toB业务营收也实现了双位数增长。

产业链核心业务表现与市场地位

通过向B端餐饮定制化场景的延伸，伊利在多个细分领域的市场份额获得客观提升，各项业务数据呈现以下基本面：

常见问题

伊利在B端烘焙茶饮主要提供哪些产品与服务？

伊利主要面向B端餐饮专业客户提供定制化的奶油、奶酪、黄油等新品。依托深加工智造基地，公司还能提供原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪和车达奶酪等高品质深加工乳品及创新解决方案。

伊利的B端业务目前增长情况如何？

伊利在B端餐饮市场的拓展表现强劲。历史报告期内，面向B端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收同比增长30%以上，同时低温液态奶toB业务营收也实现了双位数增长。

伊利在乳脂及奶酪市场的份额表现如何？

根据尼尔森零研数据，伊利纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一，且奶酪线下零售额市场份额持续提升并达到19.1%。在整体液体乳业务上，公司市场份额稳居行业第一。

产能布局与高附加值产品拓展

随着深加工智造标杆基地的投产，伊利股份进一步丰富了高附加值乳品矩阵，重点量产原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质产品。在产业链拓展上，公司积极把握烘焙、茶饮、西餐等消费趋势，为 B 端餐饮专业客户提供定制化奶油、奶酪、黄油等创新解决方案。历史报告期内，公司面向 B 端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收实现了 30%以上的同比增长。

成本优势构建与产业链演变趋势

乳深加工产业的格局演变，核心在于对上游资源的深度挖掘。伊利股份依托国内与新西兰双核心奶源、生产及研发基地，推进原料奶组分的充分利用，从而为核心产品建立了一定的成本优势。尼尔森零研数据显示，公司奶酪线下零售额市场份额持续提升，达到 19.1%；纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一。这种以组分精细化利用驱动高值化产出的模式，折射出乳制品行业从基础液态奶向精深加工演进的发展趋势。

常见问题

伊利股份新增的深加工基地主要生产哪些产品？

伊利股份新增的乳深加工智造标杆基地实现量产，主要生产包含原制马苏里拉奶酪、新鲜奶酪、车达奶酪等高品质深加工乳品。

乳制品企业的深加工产业如何建立成本优势？

企业可以通过依托国内外双核心奶源与生产基地，推进原料奶组分的充分利用，从而在核心深加工产品上建立一定的成本优势。

目前伊利在奶酪及乳脂业务上的表现如何？

历史报告期内，伊利面向 B 端餐饮专业客户的奶酪、乳脂业务营收同比增长 30%以上；同时尼尔森数据显示，其奶酪线下零售额市场份额达到 19.1%，纯乳脂淡奶油销售额位列中国品牌第一。