传统百货 | 约投顾

大商股份（600694）半年完成31万平方米百购调改，首店经济能否对冲传统百货的衰退风险？

解析大商股份31万平米大调改背后的沉没成本、首店效应衰减及高毛利率能否持续的潜在风险。