供需失衡 | 约投顾

光伏组件毛利率转负至-1.4%且单瓦亏0.05元，天合光能（688599）的组件主业面临哪些周期下行风险？

天合光能组件毛利率降至-1.4%，在硅料及银浆涨价背景下，出货放量仍难掩短期周期亏损风险。