全产业链垂直整合与业务布局

兆驰股份确立了智能终端与LED产业链两大核心板块。在LED领域，公司不仅打通了上下游环节，构建了垂直整合优势，还进一步向光通信领域延伸，完成了“光芯片-光器件-光模块”的产业链布局。这种一体化的产业位置使其能够协同应对Mini/Micro LED等高端显示应用加速渗透的市场趋势。在销售端，公司以直销为主（收入170.11亿元），辅以逆势快速增长的分销模式，确保了境内外市场（境内84.49亿元，境外93.58亿元）的广泛覆盖。

高端显示应用与成本协同优势

面对Mini/Micro LED、车载LED等高端显示应用加速渗透的行业机遇，兆驰股份通过产业链上下游的联动构建了协同壁垒。上游的外延片芯片制造与下游的RGB-Mini LED背光等应用形成互补，有助于在高端产品结构优化期实现内部协同与成本控制。此外，为应对国际贸易政策变化风险并改善海外订单承接能力，公司正稳步推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，进一步夯实全球化供应链的供给弹性与抗风险能力。

常见问题

兆驰股份的LED业务在整体业绩中占比如何？

LED产业链是兆驰股份的业绩核心支撑。报告期内，公司LED产业链收入达57.25亿元，利润贡献占比超60%。这表明高端显示应用的渗透已有效转化为公司的核心盈利来源。

兆驰股份在显示产业链中有哪些具体的高端应用布局？

兆驰股份在LED领域持续优化高端产品结构，其技术与产能布局紧密贴合行业趋势，主要聚焦于Mini/Micro LED、车载LED以及RGB-Mini LED背光等正处于加速渗透期的高端显示应用。

面对海外贸易环境变化，兆驰股份如何应对供应链风险？

为平抑国际贸易政策变化及海外需求波动带来的风险，兆驰股份正积极推进越南、墨西哥等海外生产基地建设。这一举措旨在改善海外产能供给与订单承接能力，保障供应链的稳定。

光通信产业链整合与算力需求变现

兆驰股份的商业模式建立在底层技术打通的基础上。通过完成“光芯片-光器件-光模块”的产业链布局，公司能够实现光通信基础硬件的自供与协同。在AI算力需求拉动的上行周期中，光通信产业对高速数据传输的要求不断提升。兆驰股份依托这种垂直整合优势，精准对接400G、800G乃至1.6T等具备较强成长性的高速光模块市场需求，从而在光通信细分赛道获取产业链多环节的利润叠加。

核心业务协同与销售模式支撑

从整体经营基本面来看，光通信板块的有效推进，得益于公司成熟的业务底盘与销售网络支撑：

• 核心业务支撑：公司主要业务涵盖智能终端（多媒体视听产品及运营服务）与LED产业链两大板块。报告期内实现总营业收入178.07亿元，其中LED产业链收入达57.25亿元，且利润贡献占比超60%，为公司向光通信等新兴领域拓展提供了坚实的业绩底座。
• 高效销售网络：兆驰股份的销售模式以直销为主、分销为辅。其中直销收入达170.11亿元，占主营收入比重约95.53%。这一强大的直销体系为光通信等To-B业务的市场拓展与订单落地提供了渠道保障。
• 海外产能布局：针对海外需求，公司正推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，以改善海外产能供给和订单承接能力，应对国际贸易环境的波动。

常见问题

兆驰股份光通信业务的核心盈利点是什么？

公司的核心盈利点在于完成了**“光芯片-光器件-光模块”的全产业链布局**。这种垂直整合模式使公司能够全面切入受AI算力需求拉动的光通信市场，通过满足400G/800G/1.6T等高速光模块的成长性需求来实现商业变现。

光通信等新兴业务有怎样的业务底盘支撑？

光通信业务拥有稳固的基本盘支撑。报告期内，公司总营业收入达178.07亿元，其中LED产业链贡献收入57.25亿元且利润占比超60%，智能终端与LED板块共同为公司探索光通信高速赛道提供了利润与资金保障。

公司主要通过什么模式把光通信产品推向市场？

兆驰股份整体采取以直销为主、分销为辅的销售模式。报告期内直销收入达170.11亿元，占主营收入比重约95.53%，强大的直销体系为高速光模块等产品的客户对接与订单转化提供了直接通道。

高端显示驱动利润核心的业务结构

兆驰股份的业务版图涵盖智能终端与LED产业链两大板块。报告期内，公司实现总营业收入178.07亿元。其中，受国际贸易关税政策变化影响，智能终端板块出货量阶段性承压，而LED产业链表现出了强劲的盈利支撑力。

尽管多媒体视听产品及运营服务收入达120.82亿元，但在整体营收盘子中，LED产业链凭借57.25亿元的收入规模，贡献了超60%的利润，凸显了高端产品的高附加值属性。公司坚持直销为主、分销为辅的销售模式，其中直销收入为170.11亿元（占主营收入比重约95.53%），分销收入为7.96亿元并实现逆势快速增长，保障了整体业务的基本盘。

全产业链整合与高端显示应用渗透

在LED领域，兆驰股份已构建全产业链垂直整合优势，持续优化高端产品结构。当前，Mini/Micro LED、车载LED、RGB-Mini LED背光等高端显示应用正在加速渗透，这一行业趋势直接重塑了公司的营收与利润驱动力。高附加值的高端显示产品在产业链中的比重提升，是LED业务利润贡献率远超其营收占比的直接原因。

此外，公司积极拓展光通信领域，已完成“光芯片-光器件-光模块”产业链布局，受AI算力需求拉动，高速光模块需求具备较强成长性。在海外市场方面，面对境外收入93.58亿元的阶段性承压环境，公司正推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，以改善海外产能供给和订单承接能力。

常见问题

兆驰股份的LED业务在整体营收中地位如何？

LED业务是兆驰股份的利润核心。报告期内，公司LED产业链收入为57.25亿元，其利润贡献占比超60%，是公司业绩的最核心支撑。而智能终端多媒体业务同期收入为120.82亿元。

高端显示技术如何影响兆驰股份的主营盈利？

依托LED全产业链垂直整合优势，公司持续优化产品结构。Mini/Micro LED、车载LED、RGB-Mini LED背光等高端显示应用的加速渗透，提升了高附加值产品的比重，从而大幅增强了主营业务的盈利能力。

面对海外环境变化，兆驰股份有哪些产能应对措施？

面对海外需求波动及国际贸易政策变化风险，兆驰股份正积极推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，以此改善海外产能供给和订单承接能力。

LED产业链的核心支撑与高端产品布局

兆驰股份的业务版图主要由智能终端与LED产业链两大板块构成。历史数据显示，在公司实现的总营业收入178.07亿元中，LED产业链收入达到57.25亿元。该板块不仅是重要的营收来源，其利润贡献占比更是超过了60%，展现出极强的盈利韧性。

利润高企的背后，得益于公司对高端显示红利的精准把握与技术布局。面对Mini/Micro LED、车载LED、RGB-Mini LED背光等高端显示应用的加速渗透，兆驰股份已构建起LED全产业链垂直整合优势。这种垂直整合能力使公司能够从产业链全局把控技术与产能，持续向高附加值的高端产品结构发力，形成同行短期内难以轻易绕开的技术与产品矩阵壁垒。

客户认证绑定与供应链风险应对

在客户拓展与供应链管理上，兆驰股份采取以直销为主、分销为辅的模式。历史数据显示，其直销收入高达170.11亿元，占主营收入比重约95.53%，高比例的直销模式有助于公司直接对接并深度绑定核心大客户的定制化需求。此外，分销收入为7.96亿元并实现逆势快速增长，进一步拓宽了市场覆盖面。

为应对国际贸易政策变化与海外需求波动风险，公司正积极推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，以此改善海外产能供给和订单承接能力。同时，面对汇率波动及原材料价格波动等潜在风险，垂直整合的产业链布局也赋予了公司更强的成本控制与供应链稳定性。

常见问题

兆驰股份的LED业务在整体业绩中扮演什么角色？

LED产业链是兆驰股份的业绩核心支撑。历史数据显示，该板块收入达57.25亿元，利润贡献占比超过60%。公司通过构建全产业链垂直整合优势，持续优化高端产品结构。

高端显示行业的红利体现在哪些应用领域？

目前，Mini/Micro LED、车载LED、RGB-Mini LED背光等高端显示应用正在加速渗透。这些高附加值领域的需求增长，为具备全产业链布局的企业提供了广阔的市场空间。

公司如何规避海外贸易环境波动带来的风险？

兆驰股份正推进越南、墨西哥等海外生产基地建设，以改善海外产能供给和订单承接能力。同时，公司以高比例直销模式（占比约95.53%）深化客户合作，并通过产业链垂直整合增强抗风险能力。