传统矿山装备制造趋势的加速演变

矿山机械的下游需求主要由全球矿产资源开发总产量稳定增长驱动，同时，矿山开采工艺深部化发展带动了设备升级换代需求持续增长。全球新能源矿产需求增量正在驱动开采总量保持上升态势，促使装备制造企业向绿色、智能方向转型。

徐工机械顺应此趋势，依托“三电”核心零部件布局，构建了新能源产品全场景解决方案能力。历史期，其新能源产品收入增速达23.6%，全系列新能源装载机获评国家制造业单项冠军。

徐工机械在智慧矿山产业链的布局

徐工机械在矿山机械领域具备深厚的技术储备，已挂牌矿山安全国家技术创新中心，并承担产学研项目300余项。在露天矿山开采的核心装备方面，其矿山露天挖运设备进位至全球第四，整体矿业机械板块目前位居国内第一、世界前五。

从整体经营基本面来看，历史期公司实现营业收入约1,008.23亿元，其中矿业机械贡献收入约93.77亿元。此外，其国际化业务拓展显著，境外营业收入达485.99亿元，占整体收入比重达48.20%，且境外业务毛利率约25.80%，展现出较强的全球市场竞争力。

常见问题

徐工机械的无人电动矿卡集群在行业中处于什么地位？

徐工机械投入运营的百台无人电动矿卡集群，是全球首个同类型规模化应用集群。这展示了其在矿山设备新能源化与无人化应用场景落地上的技术探索，其矿业机械板块整体竞争地位目前位居国内第一、世界前五。

矿用装备行业目前的主要发展趋势是什么？

行业正明显向大型化、电动化与无人化演变。底层逻辑在于全球新能源矿产需求增量驱动开采总量稳定增长，同时矿山开采工艺深部化发展，直接带动了传统设备的升级换代需求。

徐工机械在工程机械国际化方面表现如何？

历史期，徐工机械境外营业收入达485.99亿元，占整体收入比重达48.20%，营销网络覆盖全球190余个国家和地区。其境外业务毛利率约25.80%，高于境内业务约19.64%的水平，国际化布局是其核心业务支柱之一。

境内外毛利率分化的商业逻辑

徐工机械的区域营收与利润分化，反映了工程机械企业向跨国运营演进的典型路径。历史期数据显示，公司境外营业收入达485.99亿元，占据总营收（约1,008.23亿元）的半壁江山。境外业务约25.80%的毛利率较境内业务高出约6.16个百分点，这一优势的核心来源在于海外市场的差异化定价与完善的渠道生态。依托庞大的营销网络，公司能够提供基于场景的全套解决方案，售后服务及零部件增值业务在海外市场往往具备更高的议价权。同时，海外部分地区市场竞争烈度相对较低，也为产品维持较好的价格体系提供了空间。

高附加值产品矩阵与产业链布局

除了区域维度的渠道优势，海外高毛利的另一大基石是公司扎实的产业链位置与技术壁垒。在核心零部件领域，公司依托“三电”布局，不仅实现了新能源产品收入增速达23.6%，还具备了根据全球不同工况进行场景优化改进的能力。

从具体产品矩阵来看，高毛利的土方机械收入达301.31亿元（毛利率约26.2%），起重机械收入209.83亿元，均在全球市场占据主导地位。特别是矿业机械板块，全球矿产资源开发深部化带动了设备升级换代需求，公司不仅承接了300余项产学研项目，还投入运营了全球首个百台无人电动矿卡集群，这类具备技术壁垒的高端装备出海，是支撑其境外高毛利商业模式的重要底层动力。

常见问题

徐工机械的主营业务主要包括哪些板块？

徐工机械的核心业务板块涵盖土方机械、起重机械、矿业机械等。历史期内，其土方机械收入约301.31亿元，起重机械收入约209.83亿元，矿业机械收入约93.77亿元。

为什么徐工机械的境外毛利率会高于境内？

公司境外业务毛利率约25.80%，高于境内约19.64%的水平。这种分化主要源于海外营销网络覆盖广（涉及190余个国家和地区）、品牌溢价能力较强以及高附加值的新能源与矿山设备出口，同时海外市场的定价体系受国内市场内卷的冲击较小。

徐工机械的海外业务面临哪些潜在风险？

公司出海及日常运营面临多重风险，主要包括工程机械行业的周期波动、海外市场的地缘政治及汇率波动风险、原材料价格波动导致的毛利率修复不及预期，以及矿业机械放量节奏不及预期等不确定性因素。

底层技术布局与核心产品优势

徐工机械在新能源与智能化装备领域的拓展，建立在核心底层技术的自主研发之上。公司依托“三电”（电池、电机、电控）核心零部件的深度布局，具备了基于实际矿山应用场景工况进行持续优化改进的能力。在矿山机械技术储备方面，公司不仅承担了300余项产学研项目，还挂牌了矿山安全国家技术创新中心。

这种技术转化直接体现在产品端：历史期数据显示，公司新能源产品收入增速达23.6%，其全系列新能源装载机获评国家制造业单项冠军。核心主业方面，历史期实现营业收入约1,008.23亿元，整体毛利率约22.61%。其中，土方机械与矿业机械分别实现收入约301.31亿元和93.77亿元。

集群运营模式与客户转换壁垒

矿山开采工艺正加速向深部化发展，带动了庞大的设备升级换代需求。徐工机械顺应此趋势，成功将全球首个百台无人电动矿卡集群投入实地运营。这种百台规模的集群作业并非单机的简单集合，而是高度依赖于整机控制协同与矿山智能调度系统的综合能力。

对于大型矿山客户而言，采用这种深度定制的新能源全场景解决方案后，其开采作业流程、设备维护体系已与徐工机械的技术架构产生深度耦合。一旦完成规模化部署，客户在考虑更换设备供应商时，将面临极高的软硬件系统适配成本与人员重构成本。这种基于实体运营经验构筑的客户黏性，自然转化为深厚的技术与市场壁垒。

常见问题

徐工机械在智能化新能源装备领域的主要技术基础是什么？

徐工机械的技术基础主要依托“三电”核心零部件布局，具备根据实际应用场景工况进行优化改进的能力，并挂牌了矿山安全国家技术创新中心，承担300余项相关产学研项目。

投入运营百台无人电动矿卡集群如何提高客户转换成本？

大规模无人电动矿卡集群的运营依赖于整机控制协同与矿山智能调度系统。这种模式深度绑定了大型矿区客户的日常开采作业流程，系统级的适配需求大幅提高了客户更换品牌或供应商的难度与成本。

徐工机械的新能源产品市场表现如何？

历史期数据显示，徐工机械新能源产品收入增速达到23.6%，其全系列新能源装载机获评国家制造业单项冠军，在工程机械行业竞争中具备突出的竞争优势。

渠道网络与后市场服务的深度覆盖

工程机械出海的核心难点在于售后保障与配件供应。徐工机械通过建立完善的海外经销网络与后市场服务体系，有效解决了海外客户的运营后顾之忧。其营销网络已覆盖全球190余个国家和地区，主要出口区域广泛涵盖东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲、北美等。这种全球化的渠道布局不仅支撑了历史期高达485.99亿元（占比48.20%）的境外营业收入，更通过持续深化的本地化服务能力，提升了客户的复购率与品牌忠诚度，形成较强的客户粘性。

高端产品突破与技术溢价

产品力的提升是支撑海外高毛利率的核心因素。在矿山机械领域，徐工机械依托挂牌的矿山安全国家技术创新中心及承担的300余项产学研项目，实现了全球首个百台无人电动矿卡集群的投入运营。在新能源板块，公司依托“三电”核心零部件布局构建了全场景解决方案，历史期新能源产品收入增速达23.6%，全系列新能源装载机获评国家制造业单项冠军。这些高端化、智能化、绿色的成套设备出海，为海外市场带来了显著的产品溢价，驱动境外毛利率维持在较高水平。

常见问题

徐工机械的境外业务毛利率为何能显著高于境内？

主要得益于高端产品出海带来的产品溢价，以及完善的海外经销网络与后市场服务体系建设。历史期内，公司境外营业收入达485.99亿元，毛利率约为25.80%，明显高于境内业务约19.64%的水平。

徐工机械在海外市场主要依靠什么产品竞争优势？

公司竞争优势突出，起重机械、移动式起重机及新能源装载机持续保持全球第一，矿山露天挖运设备进位至全球第四。在新能源与矿业机械领域扎实的技术储备（如全球首个百台无人电动矿卡集群），为其出海提供了极具竞争力的成套设备解决方案。

徐工机械海外业务面临哪些主要风险？

海外业务拓展需关注工程机械行业周期波动风险、海外市场地缘政治及汇率波动风险，以及原材料价格波动导致毛利率修复不及预期的风险。同时，行业竞争加剧也可能对现有的价格体系带来承压影响。