内生与外延双轮驱动的扩张版图

朗姿股份在医美板块采取“内生+外延”并重的战略。外延方面，公司借助资本工具先行，参与设立了7支医美并购基金，整体规模达28亿元。这种模式不仅为前期的机构扩张提供了充足的资金缓冲，也使其能够快速吸纳区域存量机构。在内生培育上，公司持续优化实体产业链终端。截至资料披露的历史期，公司医美板块实现营收30.26亿元，毛利率55.8%，并已构建起涵盖米兰柏羽、晶肤、韩辰、五洲、雅美等多品牌矩阵的43家医疗美容机构网络。

行业整合加速与集中度演进

医美服务具有极强的线下实体属性与区域辐射特征，单纯依靠单体门店内生增长难以快速突破区域壁垒。朗姿股份通过设立并购基金，将资金精准注入存量市场，加速了行业洗牌与资源重配。非手术类项目（营收26.68亿元，毛利率56.9%）与手术类项目（营收3.58亿元，毛利率47.5%）的双重发展，为机构整合提供了稳定的现金流支撑。随着重庆时光等机构相继纳入合并报表，这种资金注入推动的存量整合模式，正引导医美机构扩张走向规模化，加速行业集中度的演进。

常见问题

朗姿股份的医美并购基金规模有多大？

截至目前披露的信息，朗姿股份参与设立了7支医美并购基金，整体规模达到28亿元。这为公司的外延式扩张与行业资源整合提供了充足的资金保障。

朗姿股份旗下医美机构的扩张情况如何？

公司采用“内生+外延”战略，现已拥有43家医疗美容机构。业务覆盖米兰柏羽、晶肤、韩辰等多个品牌，历史期医美业务整体实现营收30.26亿元。

医美并购基金对行业格局有什么影响？

借助大规模并购基金，公司能够跨越医美服务的区域壁垒，对存量机构进行整合与并表。这种资本运作模式加速了行业洗牌，推动原本分散的医美市场逐步走向集中。