燃气轮机替代与多元电源趋势

AIDC的快速建设产生了大量电力缺口，因并网审批时间长，离网主电源需求持续高涨。在数据中心发电设备领域，燃气轮机因供给受限且部署耗时较久，进一步催生了往复式燃气机等设备的替代需求。在这一由单一走向多元互补的产业演变中，往复式燃气机凭借更灵活的部署特性，正重塑数据中心离网电源的供给格局。

潍柴动力发电业务布局

作为我国内燃机领军企业，潍柴动力的业务广泛覆盖商用车、智慧物流以及数据中心主备用电源等领域。在发电业务端，公司子公司深耕北美市场，具备认证与客户渠道优势，可满足当地AI基建需求。针对数据中心多元化电源需求，公司形成了丰富的技术储备：

• 往复式燃气机：官方表述为理想的数据中心离网主电源选择，目前已有实际使用案例。
• 大缸径柴发：技术与产品具备优势，作为备用电源景气度高。
• SOFC（固体氧化物燃料电池）：公司深度布局该新兴发电产品，并作为Ceres第一大股东支持全球展业，正迎来规模化落地契机。

常见问题

数据中心为什么需要离网电源？

AIDC智算中心在快速建设过程中会产生大量电力缺口，由于并网用电的审批时间较长，难以满足快速投产的需求，因此直接带动了离网电源的高涨需求。

往复式燃气机在数据中心的作用是什么？

在燃气轮机因供给少且部署周期漫长的情况下，往复式燃气机成为了理想的替代主电源方案，用以填补数据中心离网电力缺口，目前已有实际使用案例。

潍柴动力在数据中心电源领域还有哪些产品？

除了往复式燃气机，潍柴动力的大缸径柴发可作为备用电源，同时深度布局了SOFC（固体氧化物燃料电池）这一新兴发电产品，以满足海外高端客户等需求。

差异化供电架构与双产品线布局

在AI算力高功耗背景下，新雷能针对数据中心供电痛点，搭建了全谱系产品布局。在三次电源层面，其商业模式核心在于提供两种细分供电架构的适配产品：

• 水平供电架构：对应PowerBlock产品，满足常规或特定的水平分布式供电场景需求。
• 垂直供电架构：对应VPD产品，直接应对AI高功耗芯片对垂直高密度供电的挑战。

结合其一/二次电源中配套的800V高压架构热插拔模块、服务器主板母线变换等部件，新雷能形成了一套完整的高可靠供电解法。

商业模式落地：客户导入与产能驱动

新雷能的数据中心商业逻辑，主要通过芯片到系统的垂直一体化能力、客户认证导入以及产能扩充来实现盈利转化。

在客户拓展方面，新雷能海外与ADI深度合作，并已实现对一家大型数据中心客户的批量供货；国内则顺利通过联想、超云、海康、比亚迪等优质客户的审厂认证。在产能配套上，其国内生产基地已落地投产，现有二次电源相关产品月产能为20万只，后续规划根据算力需求扩充至30万只；同时，海外马来西亚生产基地正处于前期备案筹备阶段，以形成国内外双线供应能力。

常见问题

新雷能的数据中心电源业务包含哪些层级？

新雷能已实现数据中心一/二/三次电源的全链条供货。一次电源包含CRPS、OCP、HVDC、BBU等标准化产品；二次电源配套服务器主板母线变换、GPU板卡比例变换以及800V高压架构对应的高压、热插拔模块；三次电源则主要包含PowerBlock与VPD产品。

PowerBlock与VPD产品的主要应用区别是什么？

两者均属于数据中心三次电源产品，但适配的供电架构不同。PowerBlock主要用于适配水平供电架构，而VPD则用于适配垂直供电架构，两者共同为AI算力芯片提供差异化的高功耗供电解决方案。

新雷能目前在数据中心领域的客户及产能进展如何？

客户方面，新雷能已实现对一家海外大型数据中心客户的批量供货，并通过联想、超云、海康等多家国内厂商的审厂认证。产能方面，其国内相关生产基地已投产，二次电源相关产品月产能为20万只并规划进一步扩充，海外生产基地则处于前期备案筹备阶段。

行业替代需求与应用场景

在智算中心（AIDC）加快建设的大背景下，电力供应存在较大缺口。通常情况下，并网用电的审批周期相对较长，这使得离网电源的需求出现高涨。在发电设备选择上，由于燃气轮机面临供给较少、排产与部署时间较长的供应链瓶颈，进一步催生了往复式燃气机的替代需求。

在这一应用场景中，潍柴动力的往复式燃气机凭借已有使用案例，成为了理想的数据中心离网主电源选择。同时，公司在发电业务端的子公司深耕北美市场，具备相应的认证与客户渠道优势，能够有效对接海外AI基建对备用及主用电源的需求。

主营结构与变现路径

潍柴动力以发动机业务为核心，最大业务子板块为动力总成与整车整机及其关键零部件，发电业务则是公司重要的业务板块之一。在数据中心发电赛道，公司的变现路径与盈利模式主要聚焦于以下环节：

• 整机与设备销售：直接为下游数据中心提供往复式燃气机、大缸径柴发等核心发电机组设备，通过产品交付获取销售收入。公司的大缸径柴发作为备用电源景气度高，与往复式燃气机形成场景互补。
• 零部件与配套供应：依托动力总成及关键零部件的研发制造能力，提供配套的零部件供应。
• 技术支持与海外展业：公司整体期间费用率呈显著降低趋势，且海外收入占比过半。通过发挥北美子公司的渠道与认证优势，将国内成熟的制造能力转化为全球市场的盈利来源。

常见问题

往复式燃气机为何能成为数据中心离网主电源的选择？

因为数据中心通常面临并网用电审批时间长的问题，导致离网电源需求高涨；同时，传统燃气轮机因供给受限且排产与部署周期长，带来了供应链瓶颈，从而催生了对往复式燃气机的替代需求。潍柴动力的往复式燃气机已有实际使用案例，是理想的离网主电源选择。

潍柴动力在数据中心电源领域的核心盈利点是什么？

核心盈利点在于发电设备的整机销售、关键零部件供应以及配套的技术服务。公司依托在动力总成和核心零部件领域的优势，结合深耕北美市场的客户渠道，直接向AI基建和数据中心提供大缸径柴发与往复式燃气机等设备。

除了往复式燃气机，潍柴动力在发电业务还有哪些布局？

除往复式燃气机外，公司的大缸径柴发产品作为备用电源景气度高；此外，公司深度布局了SOFC（固体氧化物燃料电池）这一新兴发电产品业务。作为Ceres的第一大股东，公司更新合作协议后可支持全球展业，适配海外高端客户需求。

行业供需缺口催生替代机遇

AIDC（智算中心）的快速建设产生了大量电力缺口。由于并网用电审批时间长，离网电源需求高涨。在数据中心发电设备领域，燃气轮机因供给少且排产与部署时间久，进一步催生了往复式燃气机等替代需求。在这一背景下，具备成熟技术与快速交付能力的设备，自然成为了数据中心保障电力供应的关键。

潍柴动力的技术适应性与客户壁垒

潍柴动力以发动机业务为核心，业务广泛覆盖数据中心（AIDC）主备用电源等领域。针对离网主电源的紧缺痛点，公司的往复式燃气机已具备实际使用案例，是理想的数据中心离网主电源选择。同时，公司在大缸径柴发等备用电源领域具备技术与产品优势。在发电业务端，其子公司深耕北美市场，具备认证、客户渠道等优势，能够满足北美 AI 基建需求。这些已有的客户认证基础与交付能力，共同构筑了较高的市场准入屏障。

常见问题

往复式燃气机为何能替代燃气轮机成为离网主电源？

因燃气轮机供给紧缺且排产部署周期漫长，市场急需可靠的替代方案。往复式燃气机凭借更短的交付周期与可靠运行，有效响应了AIDC并网审批时间长带来的离网电力需求。

潍柴动力在数据中心电源领域有哪些具体布局？

潍柴动力的业务广泛覆盖数据中心主备用电源。除了已有使用案例的往复式燃气机作为离网主电源，公司的大缸径柴发也作为备用电源保持高景气度，并深度布局了SOFC（固体氧化物燃料电池）等新兴发电产品。

潍柴动力的发电业务如何满足海外AI基建需求？

在发电业务端，公司子公司深耕北美市场，具备成熟的认证体系与客户渠道优势。依托这些先发条件，公司的相关电源产品能够有效适配并满足海外高端客户的发展需求。