集采中标与终端覆盖的协同效应

星昊医药的主营业务横跨消化系统、神经系统、心血管系统药物及医药研发与生产外包（CDMO）业务。在集采常态化的市场环境中，中标省际联盟集采是药企打通下游终端的关键切入点。公司核心产品复方消化酶胶囊成功中标后，迅速扩大了在医院终端的覆盖范围。

通过专业化学术推广，星昊医药得以跳过传统的单纯降价竞争，转而依靠专业的用药指导与学术沟通，加深下游医疗机构对产品的认知。这种产业链中游（制药生产）与下游（医院销售）的深度协同，是该产品实现销量增长的核心驱动力。

研发支撑与业务风险防范

打通医院终端不仅依赖销售端的推广，更需要中游制药环节的研发与质量支撑。历史报告期内，公司投入研发费用 7547.58 万元，占当期营收的比例为 11.61%，并取得了多个药品注册证书。这种持续的技术转化能力为终端渠道提供了坚实的产品矩阵基础。

然而，药品集采与终端价格机制同样伴随风险。例如在神经系统药物领域，尽管核心产品中标国采，但因中标价大幅下降且被列入重点监控目录，导致该板块收入同比下滑 33.24%。这进一步凸显了复方消化酶胶囊通过学术推广稳固医院终端、对冲部分领域降价风险的积极意义。

常见问题

星昊医药核心消化系统药物的集采中标情况如何？

星昊医药的核心产品复方消化酶胶囊已在省际联盟药品集中采购中成功中标。借助此次集采中标，该产品有效扩大了在医院终端的覆盖范围。

集采常态化背景下，如何推动药品实际销量增长？

公司采取专业化学术推广策略来推动产品销量增长。通过专业化的用药沟通加深医院终端的接受度，有效提升了上下游产业链的渠道黏性，将集采准入转化为实际的市场表现。

复方消化酶胶囊在医院终端的推广属于星昊医药的哪类业务？

该产品的研发、生产与终端推广属于公司的消化系统药物业务。这是星昊医药主营体系中的核心板块之一，与神经系统、心血管药物及CDMO业务共同构成公司的整体产业链。

政策与临床双重因素压缩利润空间

第九批国家集采带来的中标价大幅下降，直接压缩了相关药物的终端销售金额。对于单一产品占比较高的业务线而言，以价换量的模式面临利润空间的考验。叠加《国家重点监控合理用药药品目录》的约束，临床端对辅助类或重点监控类药物的处方趋于严谨，这种长尾效应促使神经系统药物市场出清，加速行业洗牌与格局重塑。不仅是神经系统类药物，星昊医药的心血管系统药物营业收入也因部分产品未中标省际联盟集采及挂网价格调整等因素，同比下降了 34.03%。

研发转化与多业务线并进格局

面对集采与重点监控带来的降价压力，医药企业正通过强化研发投入与丰富管线来应对。星昊医药在历史报告期内投入研发费用 7547.58 万元，占当期营收的比例为 11.61%，并取得了多西他赛注射液获得美国 FDA 批准、氯雷他定片通过一致性评价等技术成果。同时，公司依托消化系统药物（如核心产品复方消化酶胶囊中标省际联盟集采）以及医药研发与生产外包（CDMO）业务，在行业中构建多维度发展结构，以平抑单一领域降价的冲击。

常见问题

重点监控目录对药品销售有何长尾影响？

被列入《国家重点监控合理用药药品目录》后，医疗机构对该药品的临床使用会趋于更加规范和严格，限制其非必要的临床处方量。这会导致产品终端需求受控，促使企业调整经营重心。

面对集采降价，星昊医药如何应对行业演变？

除了通过研发投入推进一致性评价与获取新批文外，星昊医药正依托消化系统药物中标省际联盟集采来扩大终端覆盖，并发挥 CDMO 业务优势，构建多元化的业务结构。

星昊医药的神经系统药物营收下降反映了什么行业趋势？

该类营收 33.24% 的下滑反映了医药行业正从粗放型销售向医保控费、临床合理用药的精细化阶段过渡。企业若高度依赖单一受政策影响较大的品种，将面临较大的业绩波动风险。

借力集采中标，深化学术推广与渠道覆盖

对于星昊医药的核心消化系统药物而言，中标省际联盟药品集中采购是终端扩容的重要前提。集采中标直接打破了传统渠道的准入限制，使复方消化酶胶囊能够触达更广泛的医院终端。

在此基础上，星昊医药并没有停留在被动等待采购分配，而是组建了专业化学术推广团队。该团队的运作模式聚焦于向终端医疗专业人员传递产品的临床价值与用药信息。通过持续的专业化学术推广，公司有效提升了医生对产品的认知度与认可度，增强了处方粘性，这种基于专业交流与终端服务建立的信任关系，最终沉淀为公司难以替代的客户壁垒，有力推动了销量的持续增长。

业务结构与研发转化协同

除了在消化系统领域建立推广壁垒，星昊医药的主营业务还涵盖了神经系统药物、心血管系统药物及医药研发与生产外包（CDMO）业务。公司在历史报告期内投入研发费用 7547.58 万元，占当期营收的比例为 11.61%。

在研发成果转化方面，公司取得了 9 个品种的药品注册证书，多西他赛注射液获得美国 FDA 批准，氯雷他定片也通过了一致性评价。不过，公司部分业务也面临行业政策挑战，例如其神经系统药物因吡拉西坦注射液中标第九批国采后价格大幅下降，且被列入重点监控目录，导致该板块收入同比下降 33.24%；心血管系统药物也因部分产品未中标集采及价格调整等因素，收入同比下降 34.03%。这进一步凸显了星昊医药通过学术推广稳固消化系统核心产品基本盘的重要性。

常见问题

星昊医药的复方消化酶胶囊是如何扩大医院终端覆盖的？

该产品通过在省际联盟药品集中采购中成功中标，获得了准入资格，进而有效扩大了在医院终端的覆盖范围。随后，公司依靠专业化的学术推广进一步深耕这些终端渠道。

星昊医药在消化系统药物上构建了怎样的客户壁垒？

公司通过建立专业化学术推广团队，向医疗终端深入传递产品的临床价值。这种推广模式有效增强了医生的处方粘性，将集采的准入优势转化为了具有竞争力的渠道客户壁垒。

星昊医药的业务布局还包括哪些领域？

除了核心的消化系统药物，星昊医药的主营业务还涵盖神经系统药物、心血管系统药物以及医药研发与生产外包（CDMO）业务，并且历史研发投入占当期营收比例达 11.61%。