行业智能化趋势与需求演进

当前商用展示柜行业正呈现出明显的数字化与智能化升级趋势。国内市场传统设备需求整体趋稳，而以智能售货柜为代表的智能化新需求正逐步释放；同时，东南亚等新兴市场仍具备较大的增长空间。这种宏观格局的演变，促使下游零售及快消品场景不断进行门店调改、升级与新业态拓展，直接带动了上游冷链设备制造企业进行产品线的技术迭代。

技术优势与业务结构性受益

在行业升级的背景下，海容冷链的核心受益逻辑在于其技术与渠道的深度匹配。在技术端，公司在智能售货柜领域具备技术领先优势，新兴零售场景正加速突破。在客户驱动端，商用智能售货柜业务直接受益于头部客户投放力度的加大，单板块贡献了 3.48 亿元的营收。此外，公司通过优化产品结构带动了毛利率的改善（近期单季毛利率曾分别达 28.40% 与 29.63%）。渠道上，公司采用直销为主、经销为辅的模式，内销与外销（尤其是东南亚市场快速扩张）协同发力，对冲了海外需求波动与汇率变动等潜在风险。

常见问题

海容冷链的商用智能售货柜业务表现如何？

该业务板块实现收入 3.48 亿元。受益于下游头部客户持续加大投放力度，该业务呈现出显著的增速表现，是公司产品结构优化的重要一环。

商用展示柜行业的发展趋势是什么？

据行业研报，该行业正加速向数字化与智能化升级。国内传统产品需求趋稳而智能需求释放，东南亚等海外新兴市场也保持着较快规模扩张，为终端设备制造商带来新空间。

海容冷链在冷链设备智能化中的主要优势是什么？

公司系商用冷柜龙头企业，在智能售货柜领域具备技术领先优势，并积累了优质的下游客户资源。同时，渠道结构向直销进一步倾斜，增强了其对市场需求变化的响应能力。

爱玛科技与华为生态深度融合的产业破局

在两轮出行智能生态的构建上，爱玛科技正依托鸿蒙生态、星闪生态、智能车云与AI技术实现全链条赋能。双方的产业化落地主要聚焦于三大维度：

• 车云平台构建：以云助车，打造端云协同的全新车云平台，实现两轮车“生来智联”的底层技术架构。
• 芯片与解决方案联合创新：成立芯片与解决方案联合项目组，深入智能化架构设计与模块产品开发。核心发力点涵盖智能仪表盘、智能行车辅助系统、4G通讯技术、星闪技术以及端侧AI技术等关键领域。
• 智能软件平台搭建：依托开源鸿蒙搭建智能化软件平台，构筑全域智能终端，并挖掘与华为终端1+8产品联动的创新场景，旨在共同推进爱玛科技产品的智能化升级与全球化布局。

智能化升级重塑行业竞争格局与产业链壁垒

依托开源鸿蒙搭建智能化软件平台，不仅是单一产品体验的优化，更是对传统两轮车研发壁垒的全面重塑。当行业的竞争核心从传统的零部件组装转移到操作系统、端云协同以及底层芯片的联合定义时，缺乏底层生态支持的传统车厂将难以跟上技术迭代步伐。

伴随智能生态壁垒的抬高，头部企业的技术优势将持续放大，行业集中度将呈上升趋势。在产品端，爱玛科技持续推出符合新国标要求的元宇宙Pony系列及Q5 MAX等热门车型，并通过全新品牌代言人欧阳娜娜焕新品牌形象。此外，受原材料等价格上涨影响，终端市场新一批到店产品售价普遍提高200-300元。在整个产业链迈向高端化、智能化的过程中，行业仍需正视消费疲软、行业竞争加剧以及成本波动等潜在风险。

常见问题

接入鸿蒙与星闪生态对爱玛科技的两轮车产品有何具体影响？

接入鸿蒙与星闪生态使爱玛科技能够打造端云协同的全新车云平台，并成立联合项目组研发智能仪表盘、星闪技术及端侧AI技术。这使得其两轮车产品从单一出行工具向全域智能终端演进，实现生来智联的用户体验。

两轮车行业的智能化升级将如何改变现有的市场竞争？

智能化升级促使行业竞争从底层硬件制造转向端云协同与智能生态的综合体验比拼。这种技术壁垒的大幅提升，将使缺乏底层智能生态支持的传统车厂面临淘汰压力，进而推动两轮电动车行业集中度进一步提升。

目前两轮电动车终端市场呈现出哪些价格与业务动向？

在业务端，爱玛科技持续推出元宇宙Pony系列等新车型并焕新品牌代言人。在价格端，据相关草根调研显示，为应对原材料等价格的上涨，终端市场从新一批到店产品开始，售价已普遍提高200-300元。