渠道拓展：双向网络构建客户壁垒

面对白酒行业去库存周期与竞争加剧的大环境，水井坊的渠道策略展现出明确的防守反击特征。一方面，公司以维护渠道健康为优先目标，主动控制传统批发代理渠道的发货节奏，稳步推进库存去化至合理水平；另一方面，公司大力拓展新兴渠道，通过深化核心大店建设、加强与重点客户的合作力度来构筑客户壁垒。在场景拓展上，水井坊聚焦宴席生态发力，将井台18等产品深度绑定核心节庆点的美事消费场景，并持续向商务宴请、礼赠收藏等细分场景延伸。这种精准的场景渗透有效聚合了新兴团购终端的终端势能。

产品体系：双品牌驱动构筑差异化矩阵

在产品构筑层面，水井坊确立了“水井坊”+“第一坊”的双品牌发展体系，形成覆盖高档酒与中档酒的产品矩阵。尽管短期受行业需求放缓影响，高档酒与中档酒的销量与吨价出现阶段性同比下降，但公司依然保持着约79.8%的高毛利率水平。结合针对新渠道与细分消费场景专属开发的产品线，水井坊的商业模式展现出了较强的抗风险能力与价值锚点。

常见问题

水井坊目前的主营产品与双品牌体系是什么？

水井坊主营白酒业务，产品主要分为高档酒与中档酒两大类。在整体战略上，公司已正式确立了“水井坊”与“第一坊”的双品牌发展体系，以覆盖更广泛的消费人群与细分场景。

白酒行业调整期，水井坊在渠道端采取了哪些应对策略？

在行业处于深度调整与去库存周期的背景下，水井坊以维护渠道健康为优先目标，主动控制了传统批发渠道的发货节奏以推动库存去化。同时，公司积极拓展新兴渠道，深化核心大店建设并发力宴席生态。

水井坊的财务指标与分红情况如何？

在财务表现方面，公司营业收入约30.4亿元，归母净利润约4.1亿元，整体毛利率约为79.8%。此外，公司曾计划向全体股东每10股派发现金红利2.55元（含税）以回报投资者。