大元泵业在数据中心产业链的上下游关系

在产业链分工中，泵类产品属于通用机械。大元泵业（603757）立足上游，其生产的液冷泵等核心部件，直接服务于下游的液冷温控系统与整体设备集成商。随着下游数据中心、储能、新能源汽车及热泵等新兴领域对散热与温控要求的提升，产业链对高附加值液冷泵的需求持续增长。这种趋势推动了行业向高效节能与智能化的结构升级，也将下游的增量需求精准传导至大元泵业的制造端。

液冷泵业务延续放量与价值传导机制

下游需求的扩张有效带动了公司产品结构的优化，并通过商业转化成为营收增长的重要驱动力。在已实现的历史营收中，大元泵业商用类产品实现收入 2.47 亿元。其中，液冷泵等新兴业务延续放量，不仅丰富了公司的收入来源，也体现了高附加值部件在产业链利润分配中的积极作用。

此外，公司民用类产品实现收入 13.58 亿元，起到了业绩压舱石的作用；工业类产品实现收入 2.25 亿元。目前，公司新厂房已建成并投入使用，配合持续加大的研发投入，为其在液冷等新兴业务上的产能供应与规模扩张提供了支撑。同时，行业竞争加剧、原材料价格波动以及规模扩张带来的管理风险，也是其在产业链价值传导过程中需要应对的挑战。

常见问题

大元泵业的液冷泵主要应用于哪些下游场景？

大元泵业的液冷温控等泵类产品属于通用机械，其液冷泵需求增长主要由热泵、储能、数据中心以及新能源汽车等新兴应用领域的持续发展所带动。

液冷泵业务对大元泵业的营收有什么影响？

液冷泵等新兴业务延续放量，已经成为公司营收增长的重要驱动力。这部分高附加值产品带动了公司商用类产品实现 2.47 亿元收入，并推进了整体产品结构的优化。

大元泵业在液冷产业链中扮演什么角色？

大元泵业处于液冷产业链上游的核心零部件供应位置，通过持续的研发投入与新增产能（如已投入使用的新厂房），为下游的温控设备集成提供基础的液冷泵执行部件。

上游材料与技术壁垒

在液冷产业链的上游环节，远东股份（600869）重点深耕热管理技术，依托自研的复合材料构建技术壁垒。随着AI高功耗算力驱动液冷市场需求大幅提升，上游基础材料的自主研发能力成为保障产业链稳定的关键。公司通过“all in AI——电能+算力+AI”战略，前瞻性地将材料技术应用于AI相关光纤及液冷业务中。

中游一体化与下游绑定

在中游环节，公司通过提供一体化方案，有效提升了产业链的整体效率。而在下游绑定方面，获取头部AI芯片厂商供应商代码具有核心战略意义，这意味着公司的技术与产品直接打通了算力硬件制造的终端需求。目前，智能缆网仍是公司收入的主要来源，历史营收达239.03亿元（占比85%）；近期整体毛利率已达到11.5%，盈利能力出现边际改善的实质拐点。

常见问题

远东股份的核心战略定位是什么？

公司定位为AI基础设施硬件核心供应商，以“all in AI——电能+算力+AI”为核心战略，前瞻性布局了AI相关的光纤及液冷业务。

液冷业务在产业链中的优势体现在哪里？

液冷业务的优势在于深耕热管理技术、自研复合材料以及提供一体化方案。公司已获得头部AI芯片厂商的供应商代码，成功接入核心终端需求。

目前公司的主营业务收入主要由什么构成？

智能缆网业务是公司收入的主要来源，历史营业收入为239.03亿元，占营业总收入的85%。此外，公司也布局了智能电池和智慧机场业务。