主营业务结构与上游采销逻辑

公司起家于新疆城市燃气，通过系列并购已转型为天然气上游开发标的。目前主营业务覆盖煤层气、常规油气及页岩气等多种能源的开采与销售。上游采销模式的变现能力直接受各区块产量爬坡进度驱动：产量数据的提升，意味着产出的天然气可直接转化为销售量与营业收入。海气价格上涨及进口成本因素，也对国产气价格形成支撑，保障了上游开采业务的变现空间。

核心区块产能与资源储备推进

马必区块是当前新天然气上游产能扩张的核心。该区块整体处于产量爬坡期，其中南区已进入生产阶段，配套有设计产能10亿立方米/年的生产规模；北区开发进度也在持续推进，共同促成了煤层气产量9.51亿立方米（同比增加9.31%）的经营表现。除在产的潘庄区块与马必区块外，公司还拥有紫金山区块、喀什北区块、贵州丹寨区块及甘肃庆阳深部煤制气等多元储备项目，作为上游资源接续。

常见问题

马必区块的产量爬坡对公司有何影响？

马必区块目前处于产量爬坡期，南区已进入生产阶段且北区持续推进，这直接带动了区块整体产量的提升，是公司上游天然气采销主业规模与营收转化的重要增长来源。

新天然气上游除煤层气外还有哪些布局？

除潘庄与马必等核心煤层气区块外，公司还在喀什北区块获取常规油气资源，在贵州丹寨布局页岩气，并推进甘肃庆阳深部煤制气等示范项目，形成多元的资源接续储备。

行业政策环境对天然气开采有何影响？

国家规划强调能源安全与中长期油气增储上产，这为天然气产量稳步增长及煤制油气产能储备提供了宏观战略导向，凸显了上游资源自主保障的市场定位。