上游：采购整合与设备资产独立化

高功率密度与长寿命设计的宇航电源，对上游特种电子元器件、新材料及封装测试环节提出了极高的采购与整合需求。电科蓝天通过募投项目积极向上游传导价值，拟投入募集资金15.00亿元主要投向“宇航电源系统产业化（一期）建设项目”。为保障自主可控与产能独立，公司计划购置740余台/套、价值6.7亿元的宇航电源及检测相关工艺设备，以替代早期的关联租赁设备，实现核心工艺设备的资产独立化。

中游：宇航电源系统研发与制造壁垒

在产业链中游，电科蓝天具备从发电、储能、控制到系统集成的全套解决方案，确立了其在宇航电源领域的竞争优势。国内宇航电源产品市场覆盖率约50.5%，行业集中度较高。从历史业绩来看，其宇航电源业务历史营收约21.76亿元，毛利率约30.01%，展现出较强的盈利质量。目前，公司正聚焦分布式智能配电与15年以上长寿命设计，推动产品从传统的定制化科研配套向低成本批产演进。

下游：太空算力与星座组网需求扩容

在下游应用端，载人航天、深空探测及低轨卫星星座的大规模组网，直接拉动了对稳定电源系统的增量需求。太空算力已成为行业新方向，太空数据中心的建设加速，使得作为算力载荷底层支撑的宇航电源市场空间持续扩大。电科蓝天作为国内绝大部分重大航天工程电源系统研制任务的承担者，直接为太空算力扩容提供硬件保障。

常见问题

电科蓝天在宇航电源领域的市场地位如何？

电科蓝天背靠电科十八所，是国内宇航电源领域的领军企业，国内宇航电源产品市场覆盖率约50.5%。公司具备全链条自主可控能力，是国网星座、千帆星座等重大星座的主力供应商。

宇航电源业务对太空数据中心有何支撑价值？

太空数据中心建设加速催生了海量太空算力需求，而高可靠、高功率密度的宇航电源是算力载荷在轨稳定运行的底层支撑。随着太空算力需求扩容，宇航电源的市场空间也随之持续扩大并带动上游产业链发展。

公司目前的产能扩张计划是什么？

公司拟投入募集资金15.00亿元，主要投向“宇航电源系统产业化（一期）建设项目”，新建多条涵盖太阳电池器件、电源控制系统、商业航天电源系统及电源检测等相关产线。同时面临产能建设不及预期、产品价格波动及下游需求波动等潜在风险。