营收结构的白银化重构

收购宇邦矿业（该矿具有亚洲第一、全球第五单体银矿的官方定位）直接重塑了兴业银锡的业务版图。在主营业务构成中，矿产银业务以39.17%的营收占比位居首位，超越了锡（29.70%）与锌（17.57%）。在产能与销售端，公司矿产银产量提升至301吨，带动白银销量同比增长42.10%。在量价齐升的驱动下，矿产银业务实现营收21.76亿元，同比大幅增长86.70%，彻底改变了原有的营收结构。

核心盈利驱动力转移

在商业模式的重构中，子公司的利润贡献直观反映了核心驱动力的转移。在子公司利润贡献前三名中，银漫矿业以13.46亿元净利润居首，乾金达矿业为2.52亿元，新并购的宇邦矿业贡献了1.57亿元净利润。此外，公司积极贯彻股东回报，拟每10股派发现金红利1.10元（含税），现金分红总额达1.95亿元。在巩固白银基本盘的同时，公司还通过收购大西洋锡业100%股权获取摩洛哥Achmmach锡矿，使锡金属总资源量增至39.16万吨，形成了“以银为主，锡锌为辅”的新产业格局。

常见问题

兴业银锡收购宇邦矿业后，白银资源储量与产量发生了什么变化？

通过以23.88亿元收购宇邦矿业85%股权，兴业银锡的银金属资源量增至2.98万吨。受此并表因素带动，公司矿产银产量大幅提升至301吨，同时白银销量也实现了42.10%的同比增长。

并购宇邦矿业对兴业银锡的主营业务营收结构有何实质性影响？

白银已成为公司最大的营收来源，占总营收的39.17%。受白银价格走高及销量增长的双重驱动，矿产银业务营收同比大涨86.70%至21.76亿元，公司主营结构实现了向白银的深度重构。

兴业银锡在并购扩张中面临哪些主要风险？

在业务与资源重构的过程中，公司主要面临资源开发进展不达预期的风险，以及金属价格大幅波动的风险。