下游需求倒逼上游技术升级

在数字基础设施持续扩容的背景下，IDC 预计中国液冷服务器市场年复合增长率将达到 46.8%。这种产业链上下游关系的演变，对精密结构件提出了严苛的技术要求。高密度机柜与液冷硬件的快速普及，直接倒逼上游机箱滑轨供应商全面升级其供应能力。具体而言，新型硬件要求滑轨必须具备更强的承重性能、抗震等级、插拔精准度、阻燃特性及抗电磁干扰能力。服务器滑轨已成为精密滑轨行业中增长潜力突出的细分领域，这为具备深厚研发积淀的企业带来了明确的业务拓展机遇。

产业链卡位与定制化产能协同

作为聚焦精密滑轨的上游企业，海达尔（920699）正通过研发与深度绑定整机制造商来应对挑战并把握机遇。历史报告期内，公司研发费用达 1401 万元，同比增长 10.34%，累计有效专利达 132 项。依托 6-7 代产品迭代，公司已将自主核心专利深度嵌入客户产品，有效提升了客户的替换成本与长期依存度。在高端产品线上，其带压板 L 型滑轨、超级存储滑轨等高附加值品类已进入样品测试阶段，以适配新型硬件的严苛需求。

同时，处于上游的精密结构件供应商也需警惕潜在风险。海达尔在实际经营中面临着募投项目不及预期风险、原材料波动风险以及市场竞争加剧风险。

常见问题

液冷服务器的普及对机箱滑轨等上游结构件提出了哪些新要求？

高密度机柜与液冷硬件的普及，要求上游机箱滑轨必须满足更为严苛的技术标准，主要体现在承重性能、抗震等级、插拔精准度、阻燃特性及抗电磁干扰能力等多个维度的全面升级。

海达尔（920699）在服务器滑轨领域的技术储备与研发进度如何？

海达尔在历史报告期内研发费用达 1401 万元，拥有累计有效专利 132 项。其带压板 L 型滑轨、超级存储滑轨等高附加值服务器品类目前正处于样品测试阶段。

海达尔（920699）近期的经营业绩表现如何？

历史报告期内，受家电领域下游竞争加剧影响，公司实现营业收入 3.70 亿元，同比减少 11.17%；实现归母净利润 6341.10 万元，同比减少 22.09%。

行业发展趋势：向高附加值精密结构件演进

在算力硬件需求拉动下，服务器内部组件对精密结构件的承载、抽拉精度与可靠性要求大幅提升。相较于传统家电滑轨，服务器滑轨具备更高的技术壁垒。产业界正通过持续的技术研发推动核心部件升级，相关制造企业也正在从基础的家电视角，加速向新能源汽车钣金件、服务器等跨行业高壁垒应用领域拓展。这种演进趋势有助于企业优化产品结构并应对传统市场的波动。

厂商布局与业务进展

面对行业格局的变化，合肥高科（920718）等厂商正积极切入新赛道。公司已专门组建滑轨事业部，全面统筹家电、汽车及服务器领域的业务开拓。依靠历史研发投入约3,879.75万元的积累与包含9项发明专利在内的43项专利体系，合肥高科在服务器滑轨等高壁垒项目上取得实质性进展，多个核心在研项目均已进入小批试制阶段。在此过程中，企业也面临着第一大客户销售集中、市场竞争加剧以及原材料波动等通用行业风险。

常见问题

服务器滑轨赛道的行业格局有何特点？

服务器滑轨属于高技术壁垒的精密结构件，与成熟的传统家电金属件市场相比，其市场扩容紧密依托AI算力硬件的整体增长。具备基础制造与研发积累的厂商正加速推进多品类、跨行业的布局，以切入更高附加值的供应链环节。

合肥高科在服务器硬件领域的进展如何？

合肥高科（920718）已正式组建滑轨事业部，重点发力于家电、汽车及服务器领域。在前期约3,879.75万元历史研发费用的支撑下，公司多个应用于服务器等领域的核心在研项目，目前均已稳步进入小批试制阶段。

切入新赛道能否完全规避企业的经营风险？

向服务器滑轨等高端结构件拓展是企业优化业务的重要探索，但难以完全消除系统性风险。企业日常运营仍需重点应对第一大客户销售集中风险、市场竞争加剧风险以及上游原材料波动的挑战。