纺织产能 | 约投顾

百隆东方（601339）越南纺织产能持续爬坡，海外扩张的折旧成本与关税风险如何影响其盈利模式？

解析越南产能爬坡对百隆东方毛利率的正向贡献，及折旧与关税风险对其盈利模式的影响。