商业模式拆解：自有品牌如何提升毛利率

老百姓大药房的主营业务为医药零售连锁，经营全量商品SKU约2.47万种。自有品牌业务的底层逻辑在于减少中间流通环节，依托公司庞大的门店网络统一定制与销售。从数据来看，公司统采销售占比已达75.9%，高度集约的供应链为自有品牌的发展奠定了基础。自有品牌在自营门店中22.5%的销售占比，直接为公司整体毛利率的提升提供了实质性支撑。在近期单季度周期内，公司销售毛利率回升至33.51%，业绩呈现企稳态势，多元化业务的赋能成效明显。

战略定位与收入结构变化

大力发展自有品牌业务、统采业务、新零售及商业保险履约服务，是老百姓（603883）优化收入结构的重点方向。目前，公司门店总数已超15000家，其中约78%的门店下沉至地级市及以下市场，广阔的下沉市场网络为自有品牌提供了庞大的销售基盘。随着公司持续优化直营网络并大力发展加盟门店，自有品牌等高毛利业务的渗透，有助于改善整体平效（单位面积产出较上一年底提升了1元/平方米）并增厚经营利润。这种多元化布局巩固了公司在产业链中的终端优势，但未来仍需关注门店扩张不及预期及行业竞争加剧等客观风险。

常见问题

自有品牌销售占比达22.5%对老百姓（603883）的盈利有何实质影响？

该数据表明自有品牌已成为老百姓大药房自营门店商品矩阵中的重要组成部分。通过减少中间环节，自有品牌业务具备较好的盈利空间，其实质性影响在于直接拉升了公司的整体毛利率，优化了历史营收结构。

老百姓大药房的主营业务和商业模式是什么？

公司的主营业务为医药零售连锁，涵盖直营与加盟两种模式。其商业模式的核心在于通过庞大的线下门店网络与线上新零售渠道（如O2O）销售医药及健康产品，并依托统采（占比75.9%）与自有品牌业务提升供应链效率与盈利能力。

除了自有品牌，老百姓还有哪些多元化业务布局？

除自有品牌外，老百姓（603883）近年来还大力发展了新零售业务（包含O2O等）、统采业务以及商业保险履约服务等。目前累计超过12000家门店已开通商业保险履约服务，线上渠道销售总额也实现了规模突破。