产业链位置与业务表现

双汇发展的加工环节在生猪产业链中起到了承上启下的枢纽作用。通过屠宰业务承接上游养殖与原料采购，报告期内生猪屠宰量达 382 万头，生鲜猪肉销量约 39.9 万吨；通过肉制品业务向下游传递价值，报告期内实现营业收入 63.9 亿元，销量约 35.8 万吨。

在产业利润分配上，各环节呈现出差异化特征。下表梳理了各项主营业务的经营核心数据：

“以量为先”策略与价值传递

在下游终端与渠道建设上，双汇发展坚持“以量为先”策略，通过规模提升来带动整体营收。公司持续推进渠道改革，传统渠道销量已止跌回升；同时新兴渠道表现亮眼，销量实现大幅增长，在整体销量中的占比已达 22%。

上游方面，公司抓住低猪价窗口期，在屠宰板块采取“稳利扩量”策略扩大规模。但在上游自繁自养环节，养猪业受猪价低迷及规模提升影响承压，导致养殖等其他业务报告期内营业利润亏损 1.62 亿元，不过其相关养殖指标正逐步改善。

常见问题

双汇发展肉制品的吨利表现如何？

报告期内双汇发展肉制品业务实现营业利润 17.6 亿元，对应销量约 35.8 万吨，经核算吨利约 4921 元。该业务在其整体产业链中展现了较强的利润转化能力。

双汇发展在产业链下游的渠道表现如何？

公司下游渠道正持续优化，传统渠道销量已止跌回升，新兴渠道销量实现大幅增长，其销量在整体销量中的占比已达到 22%。

双汇发展的上游养殖业务面临哪些状况？

受猪价低迷及规模提升影响，公司上游养猪业短期承压，带动养殖等其他业务报告期内营业利润亏损 1.62 亿元。但养禽业正持续改善并大幅减亏，整体经营状况逐步向好。