投资周期与系统换代不确定性

全国189个运输机场计划于前期完成空管自动化系统换代，相关宏观投资规模测算超70亿元。尽管市场空间广阔，但此类大型工程极易受宏观环境与行业周期影响。若空管系统整体换代进度不及预期，处于产业链相关环节的企业订单转化速度将受限。历史财报亦指出，莱斯信息当期业绩受项目交付节奏与行业周期影响已出现波动。

大单交付与高毛利维系的挑战

在民航空管领域，莱斯信息虽已成功落实上海二区管项目，并斩获太原、厦门、济南、上海等地系列空管大单（累计金额超4亿元），但重资产、长周期的项目特性使公司在研发推进与工程实施上面临验收延期的不确定性。从盈利能力来看，其民航空管业务实现营收6.46亿元，毛利率为37.40%，拉动当期整体销售毛利率升至32.25%。但在推行“国产化产品+工程实施”一体化总包模式下，高毛利率能否长期维系，仍需结合后续大单实际落地情况综合观察。

常见问题

莱斯信息在空管系统换代中的主要风险点有哪些？

主要风险在于空管系统换代进度不及预期的系统性风险。若实际推进放缓，将直接影响相关企业在手大单的执行周期与确认营收节奏。此外，宏观行业周期波动也会对当期业绩造成影响。

莱斯信息的空管大单主要分布在哪些城市？

公司累计斩获金额超4亿元的系列空管大单，主要分布在上海、太原、厦门、济南等地。同时，公司在深圳落实了首个省会级别跑道状态灯系统，并在乌兰察布等地实现了跑道状态防范系统的落地。

公司民航空管业务的毛利率表现如何？

据历史财报披露，莱斯信息的民航空中交通管理业务实现营收6.46亿元，业务毛利率达37.40%。受项目交付节奏等因素影响，该高毛利水平后续表现仍需以实际经营周期为准。

核心主业的变现逻辑与财务表现

莱斯信息的主营业务涵盖民航空中交通管理、城市道路交通管理以及城市治理等领域。从历史财报数据来看，民航空中交通管理业务是公司高价值变现的核心板块，该业务实现营收6.46亿元，毛利率高达37.40%，显著高于当期公司整体32.25%的销售毛利率。

在具体的商业落地中，公司推行“国产化产品+工程实施”的一体化总包模式。通过向各地民航机构提供核心软硬件系统并负责工程交付，公司得以将技术研发转化为高毛利收入。这种项目制模式具有较强的客户粘性与技术壁垒，是公司空管主业的赚钱基础。

空管大单与机场换代的项目交付贡献

面对超70亿元的机场空管自动化系统换代市场规模，莱斯信息通过落实核心项目来增厚主业利润。在民航空管领域，公司聚焦管制能力提升战略，已成功落实上海二区管项目，并斩获了太原、厦门、济南、上海等地的系列空管大单，累计金额超4亿元。这些大额订单的逐步交付，构成了其空管主业利润的关键支撑。

此外，在具体机场业务场景中，公司已在深圳落实首个省会级别跑道状态灯系统，在乌兰察布落实首个跑道侵入防范系统。远程塔台、泊位引导等创新产品也已在上海等机场批量落地，进一步丰富了其在空管与机场业务中的收入来源。

常见问题

莱斯信息的空管业务毛利率为什么较高？

历史财报数据显示，其民航空中交通管理业务毛利率达37.40%，高于公司整体销售毛利率。这主要得益于空管系统具备较高的核心技术壁垒，公司采取“国产化产品+工程实施”的模式，使得软硬件产品与工程服务能够实现高附加值转化。

189个运输机场换代对莱斯信息有何实际影响？

据行业投资测算，全国189个运输机场前期完成空管自动化系统换代将带来超70亿元的投资规模。这一换代需求直接催生了市场空间，公司也已通过累计金额超4亿元的多地系列空管大单，将行业需求转化为实际的项目储备。

莱斯信息在空管领域还有哪些技术储备与业务拓展？

除传统的空管自动化系统外，公司还推进远程塔台、跑道状态灯、泊位引导等产品的批量落地。同时，公司正依托江苏省重点实验室，积极布局覆盖国家至市级的低空智能网联平台综合解决方案及低空飞行管服系统等关键技术。

上下游整合与核心技术底座

在低空经济产业链中，莱斯信息充分发挥其长期积累的空管技术优势，打通了上下游的关键节点：

• 上游基建整合： 公司积极完善低空通导监基础保障设备产品，将通信、导航、监视等底层基础设施资源接入统一的管理网络。
• 下游飞行管服： 面向各类飞行器，公司依托低空智能网联平台（管服平台）提供核心的调度与管理支撑。
• 技术体系验证： 为保障管服系统的可靠性，公司依托江苏省重点实验室，重点推进低空飞行管服系统体系设计与集成验证等关键技术的研究与落地。

核心业务支撑与发展布局

莱斯信息构建的低空智能网联平台体系，离不开其在民航空中交通管理等主营业务的深厚积淀。在民航空管领域，公司聚焦管制能力提升战略，落实了上海二区管等项目，并在太原、厦门、济南、上海等地斩获系列空管大单（累计金额超 4 亿元）。同时，公司在机场业务中推行“国产化产品+工程实施”一体化总包模式，实现了多项核心产品的批量落地，这些成熟能力为其向低空领域的跨域赋能提供了坚实支撑。

常见问题

莱斯信息的低空智能网联平台包含哪些核心组成部分？

该综合解决方案主要包含低空智能网联平台（管服平台）以及低空通导监基础保障设备产品，实现了从底层基建保障到上层平台调度的全链路覆盖。

莱斯信息如何保障低空管服系统技术的可靠性？

公司主要依托江苏省重点实验室，重点推进低空飞行管服系统的体系设计与集成验证等关键技术攻关，以此来支撑低空管服技术的深化与落地。

莱斯信息在空管领域的传统主业表现如何？

历史数据显示其民航空中交通管理业务实现营收 6.46 亿元，当期公司整体销售毛利率为 32.25%，并在多地累计斩获超 4 亿元的系列空管大单，具备深厚的系统建设基础。