CPO光互联演进与行业趋势

在800G/1.6T光模块进入大规模交付的背景下，光互联网络对带宽与密度的要求急剧提升。在OFC展会上，行业明确了CPO/NPO（共封装/近封装光学）规模化部署必须配套光背板的技术演进方向。在这一CPO光互联趋势下，Shuffle光柔性板、保偏MPO以及超高密度光背板等配套产品的产业价值持续提升，推动整个通信设备供应链向更高端的精密光学互联升级。

太辰光产品布局与供应格局演变

面对CPO交换机架构的演进，太辰光（300570）已构建起涵盖光通信连接器及相关无源与有源配套产品的完整矩阵，核心产品包括MPO连接器、MT插芯以及MMC/MDC等下一代超小型连接器。

在产业链关键环节，太辰光的前瞻布局已取得实质性突破。针对CPO交换机内部核心互联环节，其光纤路由柔性板及Shuffle Box产品已完成头部客户验证，同时超高密度光背板关键技术研发已完成。在生产工艺端，自产MT插芯实现规模化替代，下一代超小型连接器量产加速。在产能布局上，公司越南生产基地已投产并处于产能爬坡阶段，国内产能同步扩张。具备核心互联产品量产能力与全球化产能配置的厂商，其供应链地位将进一步稳固。不过，行业演进中仍需关注海外大厂资本开支不及预期、市场竞争加剧以及市场降价超预期等潜在风险。

常见问题

CPO交换机的普及对光互联行业提出了哪些新要求？

CPO/NPO技术的规模化部署必须配套光背板。这促使光互联行业从传统的可插拔连接，加速向超高密度光背板、Shuffle光柔性板及保偏MPO等配套技术方向演进，带动了产业价值的整体提升。

太辰光（300570）在CPO光互联领域取得了哪些进展？

在CPO交换机内部核心互联环节，太辰光的光纤路由柔性板及Shuffle Box产品已完成头部客户验证。同时，其超高密度光背板关键技术已完成研发，下一代超小型连接器的量产也正在加速推进。

太辰光目前的生产产能布局情况如何？

目前，太辰光的越南生产基地已投产并正处于产能爬坡阶段，同时国内产能也在同步扩张，以此应对外部关税的不确定性并保障客户的交货需求。

研发进程与场景应用探索

特发信息以线缆板块为核心主业，旨在构建涵盖“光纤光缆+电力传输+综合布线+光电组件”的产业链体系。依托技术积淀，公司正积极推进空芯光纤产品及工程应用研发。在具体应用场景上，研发方向主要聚焦于三大维度：一是低能耗传输，针对绿色数据中心进行优化；二是短距高速连接，面向FTTR（光纤到房间）场景研发相关产品；三是复杂环境部署，针对电力架空光缆防鼠等特种需求进行技术攻关。尽管应用方向明确，但新技术的工程化落地往往伴随较长的客户验证周期。

产业化进程中的风险与不确定性

从产业规律及公司面临的客观环境来看，空芯光纤的产业化落地面临以下显著挑战：

• 新产品研发与制造风险：空芯光纤代表了前沿的工艺技术探索，在从实验室走向规模化量产的过程中，往往面临初期工艺成熟度不足的问题。制造良率的波动与生产成本的控制，是新技术商业化必须克服的门槛，公司客观存在新产品推出不及预期的风险。
• 市场竞争与价格压制：在广泛的光纤光缆市场中，传统实芯光纤已具备成熟的规模化产能与成本优势。同时，在相关的电力电网领域，电网市场准入门槛降低，新增供方加剧了市场竞争，行业整体呈现量增价跌、毛利率下降的态势。新形态光纤在推广初期需面对传统产品的强力竞争。
• 需求落地的不确定性：尽管AI算力需求旺盛带动了互联网商数据中心机房业务的爆发式增长，但空芯光纤在绿色数据中心、FTTR及防鼠特种场景的实际部署条件较为苛刻。从技术验证、标准统一到大规模采购，涉及复杂的网络演进与部署条件评估，市场全面释放存在需求不及预期风险。

常见问题

特发信息（000070）的空芯光纤主要针对哪些应用场景？

特发信息目前主要针对绿色数据中心、FTTR（光纤到房间）以及电力架空光缆防鼠等具体场景，推进空芯光纤产品及工程应用的优化研发。

推进空芯光纤产业化面临哪些主要挑战？

产业化初期主要面临制造良率与成本控制的挑战。新技术工艺成熟度需要时间沉淀，如果规模化量产推进受阻，将面临新产品推出不及预期的风险。

空芯光纤的市场需求是否存在不确定性？

是的。尽管数据中心等数字基建需求旺盛，但新产品的实际部署条件苛刻，客户验证周期较长，同时面临传统实芯光纤市场竞争及价格压力，存在需求不及预期的风险。