联合建厂推动丝杠业务产业化落地

作为深耕轴承套圈领域逾二十载的细分企业，金沃股份具备了向锻件-热处理-套圈加工纵向一体化延伸的制造基础。在开拓新增长曲线的过程中，公司选择与杭州新剑合作，联合打造行星滚柱丝杠及配件生产基地。

这一举措标志着金沃股份的精密丝杠业务正式由前期的技术储备阶段，逐步走向实质性的产业化落地。行星滚柱丝杠作为具身智能与人形机器人的核心零部件，对制造工艺要求极高。通过与专业伙伴联合建厂，公司能够有效整合资源，加速相关产能的建设与工艺验证进程。

构筑客户壁垒与海外市场布局

在构筑客户壁垒方面，金沃股份的产业化落地呈现出明确的靶向性。公司将行星滚柱丝杠的产能布局与海外扩张深度结合，计划在泰国基地与杭州新剑联合建厂，该产能将直接面向人形机器人和东南亚市场。

这种模式的核心逻辑在于：

• 深度协同绑定：通过与合作伙伴共同出资建厂，实现从技术合作到产能共享的深度捆绑，为承接人形机器人主机厂的规模化需求做好前期产能铺垫。
• 国际化产能贴近客户：依靠海外基地直接辐射东南亚等国际市场，以更贴近下游客户的方式建立供应链信任。

与此同时，金沃股份也在稳步推进其主营产品的国际化与新技术验证，具体情况如下：

常见问题

金沃股份在人形机器人领域的具体产品是什么？

金沃股份与杭州新剑联合打造行星滚柱丝杠及配件生产基地，以此切入具身智能核心零件赛道。公司的精密丝杠业务正通过联合建厂模式，由前期的技术储备走向产业化落地。

金沃股份如何通过海外建厂绑定机器人客户？

公司计划在泰国基地与杭州新剑联合建厂，布局相关零部件及轴承套圈产能。该产能明确面向人形机器人和东南亚市场，旨在通过海外产能就近配套，深度绑定下游主机厂客户。

金沃股份在传统轴承领域的客户基础如何？

公司深耕轴承套圈逾二十载，主要客户以全球轴承八大家为主，其中近五成收入来自舍弗勒（Schaeffler），同时也是斯凯孚（SKF）等国际轴承巨头的重要供应商。

绝缘套圈的技术原理与产业链定位

在新能源汽车和变频空调的运行场景中，轴承往往面临电腐蚀的挑战。金沃股份针对这一痛点，自主研发了内嵌式绝缘套圈技术。其核心原理是在轴承内圈装配时形成绝缘层，有效阻断电流通过轴承内部，进而防止电腐蚀现象的发生，延长零部件的整体使用寿命。

在产业链上下游的协作中，金沃股份扮演着承上启下的核心精密部件供应商角色。公司深耕轴承套圈领域逾二十载，传统的核心客户群是以舍弗勒（Schaeffler）、斯凯孚（SKF）等为代表的全球轴承八大家。如今，随着内嵌式绝缘套圈等新产品的推进，公司正通过送样验证的方式，努力跨越上游材料与加工环节，直接触达新能源汽车、变频空调等下游终端整机供应链，以期在传统的代工或配套模式之外建立更深度的技术壁垒。

纵向一体化布局与行业壁垒突破

轴承套圈行业对成本控制和加工精度有着极高的要求。为了应对产业链中的成本壁垒与技术要求，金沃股份正加速推进从锻件、热处理到套圈加工的纵向一体化布局。随着首批锻件及热管理项目投产，自供率的提升正带动公司毛利率的改善。

这种纵向延伸不仅帮助金沃股份在传统业务中巩固优势，也为其在新能源等新赛道拓展提供了底层支撑。在业务版图上，公司不仅在国内持续深化一体化，还在积极筹建墨西哥基地，并计划联合杭州新剑在泰国布局产能，以满足国际轴承客户在美洲及东南亚市场的需求。

常见问题

金沃股份的内嵌式绝缘轴承套圈目前量产了吗？

目前该自研技术产品正处于送样和验证阶段，尚未进入大规模量产。该产品主要面向新能源汽车、变频空调等终端场景，其未来的商业化进程将取决于下游客户的验证结果与最终的导入情况。

金沃股份在轴承产业链中的主要客户有哪些？

金沃股份的下游主要客户为全球轴承八大家。其中，舍弗勒（Schaeffler）的收入占比约为五成，同时公司也是斯凯孚（SKF）等国际轴承巨头的重要供应商，客户集中度相对较高。

金沃股份如何应对轴承行业的成本与扩张风险？

公司通过加速锻件到套圈加工的纵向一体化布局来提升自供率，进而改善毛利率以应对成本压力。但在面对境外建厂（如墨西哥、泰国基地）及新业务落地的过程中，公司也面临扩产消化、境外市场以及主业修复不及预期等潜在风险。

商业模式与技术应用逻辑

金沃股份深耕轴承套圈领域逾二十载，是该领域的细分龙头，主营产品广泛应用于汽车、工程机械、家电、机床、风电等领域。此次研发的内嵌式绝缘套圈属于公司的新产品储备，其商业逻辑建立在解决下游设备痛点的基础之上。

在技术层面，该产品通过在内圈装配形成绝缘层，能够有效阻止电流通过轴承，进而防止电腐蚀并显著延长使用寿命。这一特性使其能够精准匹配新能源汽车、变频空调等对轴承防电腐蚀有较高要求的真实应用场景，通过提升产品的技术附加值来拓宽营收来源。

产业链布局与主营结构重塑

从产业位置来看，金沃股份当前正加速推进“锻件-热处理-套圈加工”的纵向一体化布局。随着首批锻件及热管理项目投产，自供率的提升已经带动了毛利率的改善，这为承接更高规格的内嵌式绝缘套圈业务提供了制造基础。

在客户矩阵上，公司主要以全球轴承八大家为主，其中舍弗勒（Schaeffler）收入占比约五成，同时也是斯凯孚（SKF）等国际轴承客户的重要供应商。绝缘套圈业务的商业化落地，有望依托现有的优质客户网络，为公司切入新能源汽车与变频空调蓝海提供渠道保障，成为主营业务收入结构中的核心增量。 此外，公司还在筹建墨西哥基地，并计划与杭州新剑联合建厂布局泰国基地，以满足美洲、东南亚及人形机器人等市场的零部件需求。

常见问题

金沃股份的内嵌式绝缘套圈目前进展到什么阶段了？

该自主研发的产品目前正处于送样和验证阶段。新业务的最终商业化落地进度与实际营收转化，仍需以后续验证结果及市场情况为准。

这项绝缘套圈技术是如何防止电腐蚀的？

该技术通过在内圈装配形成绝缘层，能够有效阻止电流通过轴承，从而防止电腐蚀现象的发生，并进一步延长轴承的使用寿命，非常适合新能源汽车等高频用电场景。

金沃股份在轴承套圈行业的市场地位如何？

公司深耕该细分领域逾二十载，是行业的细分龙头，主要客户涵盖舍弗勒（Schaeffler）、斯凯孚（SKF）等全球轴承八大家。同时，公司目前存在客户集中度较高、新业务落地不及预期等风险，各项业务进展需结合自身经营及外部市场环境客观看待。

上游材料与中游制造协同

在产业链上下游中，金沃股份的核心基底是深耕逾二十载的轴承套圈业务。公司正加速推进“锻件-热处理-套圈加工”的纵向一体化布局，首批锻件及热管理项目已投产。这种自供能力的提升，为中间环节的行星滚柱丝杠精密制造提供了底层工艺支撑。此外，公司自主研发的内嵌式绝缘套圈技术，通过形成绝缘层防止电腐蚀，也为相关精密传动部件在复杂机电环境下的应用积累了技术储备。

下游应用与产能全球化布局

丝杠作为具身智能核心零件，其下游直接关联关节运动控制等精密机械需求。金沃股份原有的全球轴承八大家客户网络（如舍弗勒、斯凯孚）深度覆盖汽车、机床等传统领域。而此次联合建厂，正是通过产业链协同精准卡位新兴需求：泰国基地将面向人形机器人和东南亚市场，构筑从精密丝杠部件到终端总成的供应闭环；同时，筹建中的墨西哥基地将进一步满足美洲市场。

常见问题

金沃股份的行星滚柱丝杠业务是如何实现产业化落地的？

金沃股份通过与杭州新剑合作，联合打造行星滚柱丝杠及配件生产基地，使得该项业务从早期的技术储备阶段，稳步迈向实质性的产业化落地。

该项产业链布局面向哪些核心市场？

该布局重点面向人形机器人以及东南亚市场，依托计划中的泰国联合建厂项目展开，以满足新兴智能装备和区域市场的需求。

该新业务在推进过程中需要注意哪些风险？

主要需关注新业务落地不及预期风险，以及境外市场扩产过程中的产能消化风险。