中游制造定位：向高附加值组件跃升

在数据中心热管理产业链中，海亮股份依托传统铜加工业务的基础，精准卡位中游制造环节。公司目前具备高附加值产品生产能力，其核心发力点在于AI散热材料（如数据中心热管理系统所需的铜基冷板组件与无氧铜材）。面对铜价大幅上涨对传统主业利润造成的侵蚀，公司正加速将产销量处于快速爬坡阶段的新兴散热材料转化为新的业务支撑，推动产品体系由通用铜材向高附加值的定制化AI散热组件跃升。

上下游关系与全球化供应链策略

在产业链协同方面，海亮股份通过早期的战略性全球生产基地部署，建立了显著的供应链韧性。公司在印尼、摩洛哥等地投放了产能，且北美基地（美国得州基地）已实现扭亏为盈并具备扩大产能的确定性。这种海外本土化配套能力，使公司在切入全球头部数据中心客户供应链时，能够有效对冲贸易壁垒风险并获得系统性成本优势。

常见问题

海亮股份在AI散热领域的主要产品是什么？

海亮股份在AI散热领域主要聚焦于数据中心热管理系统所需的铜基冷板组件与无氧铜材**。**这些属于高附加值产品，目前产销量正处于快速爬坡阶段。

海亮股份的传统铜加工业务目前表现如何？

公司传统主业铜加工行业综合毛利率微升至 4.27%。期内全球贸易环境恶化及铜价大幅上涨，对传统主业利润造成了一定侵蚀，这也是公司加速向AI应用铜基材料等新兴领域转型的核心动因。

海亮股份在供应链拓展上面临哪些不确定性？

公司在努力切入头部客户散热供应链的过程中，面临着北美铜管业务进展不及预期、主要经济体关税政策变化、原材料价格波动以及合作事项存不确定性等风险。

从传统加工向AI散热材料的战略转型

海亮股份的业务目前围绕暖通工业铜加工、铜箔、AI应用铜基材料三大板块展开。在铜价大幅上涨侵蚀传统主业利润的背景下，公司积极向高附加值产品要效益。其AI散热材料及相关数据中心热管理系统组件的产销量正处于快速爬坡阶段，并正努力成为头部AI客户的散热供应链伙伴。

尽管新兴业务正在加速落地，但公司的商业模式转型也伴随着固有的不确定性。在此过程中，需要重点关注原材料价格波动、合作事项存不确定性以及主要经济体关税政策变化等潜在风险。

全球布局与基本盘经营支撑

新兴战略业务的拓展，离不开传统基本盘与全球化产能的支撑。海亮股份早期进行了战略性全球生产基地部署，在印尼、摩洛哥等地投放了产能。其中，北美基地（美国得州基地）已实现扭亏为盈，通过海外本土化配套能力有效对冲了贸易壁垒风险。

在传统主业与铜箔板块方面，公司展现出较强的经营韧性。以下为近期关键经营数据转化情况：

常见问题

海亮股份在AI算力领域的具体产品是什么？

公司主要聚焦于AI应用铜基材料，具体产品包括数据中心热管理系统所需的铜基冷板组件与无氧铜材。这些高附加值产品目前正处于产销量的快速爬坡阶段。

公司的全球化布局如何应对当前的贸易壁垒风险？

海亮股份通过早期的战略性部署，在印尼、摩洛哥等地拥有生产基地。特别是北美基地已经具备本土化配套能力，这种系统性布局有助于对冲全球贸易环境恶化及关税政策变化带来的风险。

转型期间公司传统业务和铜箔业务的表现如何？

在转型期，传统铜加工业务虽受宏观环境影响，但毛利率微升至 4.27%；同时铜箔业务表现亮眼，销量同比激增 83.68% 至 6.76 万吨并实现全面盈利，为整体战略转型提供了基本盘支撑。