产业链上下游逻辑解析

电解铝产业链中，预焙阳极是不可或缺的消耗性导电材料，其主要原材料为石油焦。此次出海举措在上下游两端具备明确的产业协同基础。

一方面，下游需求实现就地消化。阿联酋环球铝业公司（EGA）是全球大型电解铝生产商，预焙阳极作为电解槽的核心耗材，其稳定供应对原铝生产至关重要。将年产 30 万吨的产能直接建在阿联酋，能有效贴近核心客户，规避长距离跨境运输带来的时间与物流成本，保障产品的就地转化。

另一方面，上游原料获取具备区位优势。预焙阳极的成本高度受制于石油焦的采购。中东地区作为全球重要的原油及石化产业聚集地，为石油焦的获取提供了天然的区域便利性。在阿联酋当地建厂，有助于缩短上游原材料的采购半径，优化整体供应链物流。

产能出海与一体化布局战略

通过这一合资项目，索通发展正在深化其全球产销网络。目前，公司预焙阳极总产能已达到 406 万吨/年，历史出口销量达 98.85 万吨。将产能出海至阿联酋，是公司从国内制造、产品出口，向海外本土化制造、深度合资运营的战略升级。

同时，公司在国内外保持着密集的产能推进节奏。国内方面，江苏 32 万吨、山西 20 万吨、贵州 30 万吨项目正处于前期筹备，广西 60 万吨新增产能正处于分工序投产与产能爬坡阶段。海外阿联酋一期项目作为关键拼图，将进一步巩固其在全球预焙阳极供应链中的位置。

常见问题

索通发展在阿联酋建厂的规模和投资金额是多少？

该项目为预焙阳极项目（一期），规划年产能为 30 万吨，预估总投资约为 2.95 亿美元。这是公司在海外市场的首次产能布局，合作方为阿联酋环球铝业公司（EGA）。

预焙阳极出海项目的主要考量是什么？

主要考量电解铝产业链上下游的深度协同。预焙阳极的主要原材料为石油焦，中东地区石化产业集中，利于原料协同；同时，合资方EGA是大型电解铝生产商，建厂于阿联酋能够直接贴近下游核心需求，实现产能的就地消化。

索通发展目前的产能规模如何？

目前公司预焙阳极总产能已达到 406 万吨/年。除了阿联酋 30 万吨的海外筹建项目，国内还有广西 60 万吨项目处于投产与产能爬坡阶段，以及江苏、山西、贵州等多个处于前期筹备阶段的产能项目。需注意后续可能面临项目建设进度或产品产销量不达预期的风险。

中东铝业崛起驱动产能就近布局

随着全球电解铝产能向具备资源与能源禀赋优势的区域转移，中东地区正成为重要的产能承接地。对于预焙阳极这一电解铝生产的核心辅材而言，靠近下游客户建厂不仅能有效降低长距离运输成本，还能更好地保障供应链的稳定性。面对国内相对过剩的产能，龙头企业将生产线直接前移至海外电解铝项目周边，是顺应全球行业格局演变的必然选择。

从产品出口迈向深度产能合作

索通发展（603612）作为国内主要的预焙阳极供应商，目前的总产能已达到406万吨/年。在出海进程中，公司实现了战略升级：从历史数据中年出口销售98.85万吨的“产品输出”，跨越至海外的“实体产能布局”。此次索通发展与EGA签署合资协议，在阿联酋建设年产30万吨预焙阳极项目（一期），预估总投资约为2.95亿美元。这是公司在海外市场的首次布局，为国内同业探索产能出海提供了实质性参考。

常见问题

预焙阳极企业为何要跟随中东铝业建厂？

预焙阳极是电解铝生产的重要消耗材。随着中东地区凭借资源优势承接全球电解铝产能，预焙阳极企业跟随下游巨头就近建厂，能够实现产能与需求的直接对接，优化物流与供应链效率。

索通发展（603612）目前的产能规模与海外项目情况如何？

目前公司预焙阳极总产能已达406万吨/年。海外项目方面，公司与EGA签署合资协议，在阿联酋建设年产30万吨预焙阳极项目（一期），预估总投资约2.95亿美元，这也是其海外市场的首次布局。

预焙阳极出海建厂主要面临哪些风险？

海外直接建厂面临多方面挑战，主要体现在项目建设进度不达预期，以及未来投产后项目的实际产品产销量不达预期等经营风险。