研发协同与AI数据中心网络切入逻辑

新相微是国内最早实现显示驱动芯片量产的先行者之一，已建立涵盖整合型、分离型显示驱动芯片及显示屏电源管理芯片的全品类矩阵。在此次合作中，新相微与上游核心客户京东方华灿光电达成深度战略合作，正式启动MicroLED光互连模组的研发与生产。这一商业模式的兑现逻辑，是将显示芯片领域的高压制程经验跨界转化，精准对接下游应用场景中AI数据中心对于低功耗与高带宽的通信需求，从而实现向算力基建增量市场的拓展。

显示主业基底与算力光通信的盈利路径

新相微主营业务的基本盘为其提供了稳健的成长支撑。在半导体显示芯片设计环节，伴随本土面板产能占据主导及供应链重塑机遇，公司在分离型显示源极驱动及TCON芯片等产品线上迎来了提升市场份额的契机。同时，核心技术向高压制程推进，已量产40nm/28nm高压制程的新一代AMOLED整合型显示驱动芯片等高附加值新品。在夯实主业的基础上，研发MicroLED光互连模组成为公司探索全新盈利路径的关键，通过切入算力光通信基建网络，打开更广阔的成长空间。

常见问题

新相微（688593）的主营业务与核心产品是什么？

新相微深耕显示芯片设计领域，核心产品线涵盖整合型、分离型显示驱动芯片以及显示屏电源管理芯片。公司具备大中小全尺寸供应能力，核心产品包括分离型显示源极驱动及TCON芯片等，下游深度协同国内头部面板大客户。

此次联合京东方华灿光电的合作内容是什么？

双方达成了深度战略合作，正式启动MicroLED光互连模组的研发与生产。该项目重点开拓智算中心光互连这一全新赛道，旨在研制适用于AI数据中心内部的低功耗、高带宽光互连产品，从而切入AI算力光通信基建网络。

新相微在光模块等新业务拓展上面临哪些风险？

在新业务拓展与日常经营中，公司面临高端产品迭代及大客户导入不及预期、上游晶圆代工及封测产能刚性受限、市场竞争加剧、募投项目建设进度及收益不及预期，以及下游消费电子需求复苏不及预期等风险。

产业链位置与算力通信定位

新相微早期作为国内最早实现显示驱动芯片量产的先行者之一，处于半导体显示芯片设计环节。在此次产业延伸中，新相微将业务触角从消费电子、车载显示拓展至AI数据中心场景。在算力通信产业链中，新相微与京东方华灿光电联合研制适用于AI数据中心内部的低功耗、高带宽光互连模组，扮演着上游核心光通信组件研发与设计者的角色。

传统显示芯片业务与客户协同

在传统的显示驱动主业中，新相微已建立涵盖整合型、分离型显示驱动芯片及显示屏电源管理芯片的全品类矩阵，并具备大中小全尺寸供应能力。其下游深度协同国内头部面板大客户，在分离型显示源极驱动及TCON芯片等产品线上，紧跟本土面板产能国产化趋势，把握就近配套与供应链重塑机遇。

切入光通信基建的业务逻辑

向泛半导体前沿技术延伸，是新相微切入智算中心光互连赛道的关键。**研制低功耗、高带宽的MicroLED光互连模组，成为公司重塑产业链位置的核心路径。**此举旨在将公司在高压制程（如已量产的40nm/28nm高压制程芯片）积累的设计能力，转化并平移至算力网络基建，与下游服务器及数据中心通信需求形成潜在协同。

常见问题

新相微在AI数据中心领域的具体角色是什么？

新相微与京东方华灿光电达成深度战略合作，共同研发适用于AI数据中心的低功耗、高带宽MicroLED光互连模组。其角色定位于算力通信网络中光模块组件的研发与设计环节，切入智算中心光互连全新赛道。

新相微的传统主营业务及产业链位置在哪？

公司传统业务处于半导体显示芯片设计环节，已量产40nm/28nm高压制程的新一代AMOLED整合型显示驱动芯片等高附加值产品。下游主要面向消费电子及车载显示，深度协同国内头部面板大客户。

进军光通信领域面临哪些潜在风险？

除了市场竞争加剧和上游晶圆代工及封测产能受限等行业共性风险外，新相微还面临高端产品迭代及大客户导入不及预期的风险，以及下游消费电子需求复苏不及预期等风险。

技术协同：切入AI算力光通信基建

新相微是国内最早实现显示驱动芯片量产的先行者之一，目前已建立涵盖整合型、分离型显示驱动芯片及显示屏电源管理芯片的全品类矩阵，核心技术正不断向高压制程推进。在稳固半导体显示芯片设计主业的基础上，公司前瞻性向泛半导体前沿技术延伸，与京东方华灿光电启动MicroLED光模块研发。该项目旨在切入AI算力光通信基建网络，重点研制适用于智算中心内部的低功耗、高带宽光互连模组，通过底层半导体技术的跨界协同，顺应AI数据中心对通信基础设施的高规格需求。

客户壁垒：大客户协同与供应链重塑

在客户层面，新相微的下游应用覆盖消费电子、车载显示以及AI数据中心等场景，并在传统领域深度协同国内头部面板大客户。此次在MicroLED光互连业务上与京东方华灿光电的战略合作，本质上是面板巨头与上游芯片设计厂商的产业链深度绑定。当前，下游高世代线与大尺寸面板产能已由本土占据主导地位，为本土芯片设计厂商创造了庞大的就近配套与供应链重塑机遇。具备大中小全尺寸供应能力的厂商在联合研发与定制化生产中，能够建立更深的客户黏性与业务护城河。

常见问题

新相微与京东方华灿合作的核心目标是什么？

双方合作的核心是共同启动MicroLED光模块的研发与生产，重点开拓智算中心光互连这一全新赛道，旨在为AI数据中心研制低功耗、高带宽的光互连模组。

新相微的主营业务构成是怎样的？

新相微深耕半导体显示芯片设计环节，拥有涵盖整合型、分离型显示驱动芯片及显示屏电源管理芯片的全品类矩阵，并具备向泛半导体前沿技术延伸的技术储备。

投资该项目可能面临哪些潜在风险？

相关业务推进可能面临高端产品迭代及大客户导入不及预期风险，同时还需要关注上游晶圆代工及封测产能刚性受限风险，以及市场竞争加剧导致的市场份额下滑风险。

传统LED业务的盈利表现与上下游协同

蔚蓝锂芯的业务版图涵盖锂电池、LED及金属物流三大板块。在传统LED产业链中，公司作为重要的光源及封装提供商，展现出较强的成本管控与盈利能力。历史期内，公司LED业务实现营业收入约15.84亿元，毛利率约22.86%，这一盈利水平优于公司整体约19.85%的毛利率。

在上下游协同方面，公司通过推出白光COB创新方案持续深化技术工艺。此外，公司马来西亚基地已开始投产，全球化服务能力持续提升，有效保障了产能供应与海外客户的订单需求。

MicroLED CPO光互联的战略意义

随着算力基础设施对数据传输要求的提升，光电协同成为产业链关键环节。蔚蓝锂芯在推进白光COB方案的同时，积极开展MicroLED CPO光互联方案探索。CPO（共封装光学）架构高度依赖高效的光电转换器件，公司在LED微缩化和封装领域的技术积累，为其切入算力光通信上游供应链提供了基础支撑。

从应用端来看，公司的相关先进制造能力正逐步与高景气度赛道融合。其锂电池产品已在BBU（电池备份单元）等领域实现批量出货并快速放量，这也侧面反映出公司在光通信与算力硬件周边的多元化配套潜力。

常见问题

蔚蓝锂芯的LED业务在历史期的盈利水平如何？

历史期内，蔚蓝锂芯的LED业务实现营业收入约15.84亿元，毛利率约22.86%。整体保持了较好的盈利能力。

蔚蓝锂芯在光电领域有哪些核心技术储备？

公司在光电领域推出了白光COB创新方案，以提升封装与光源表现。同时，公司正积极开展MicroLED CPO光互联方案的探索，向光通信上游核心光电转换环节迈进。

蔚蓝锂芯的产能布局能否支撑未来的光电业务？

公司保持高强度的研发投入，且其马来西亚基地已开始投产，全球化服务能力持续提升。不过，产业链发展仍需注意下游需求不及预期、原材料价格波动以及行业竞争加剧等潜在风险。